美国商业票据利率与EFFR

3个月期商业票据利率：企业或金融机构为了处理短期的债务，有筹措短期资金需求时，可以在货币市场发行商业本票，其期限平均小于一年。此利率反映的是美国企业短期（三个月）资金成本。AA级、A2级为信用评等，AA级相当于AAA~A级、A2级相当于A-~BBB级，皆是属于投资级水准的评级。

联邦资金有效利率（EFFR）：为美国存款机构向同业拆借资金的实际利率，代表的是市场的超短期利率水准。

将此两利率相减，可以得到高信评金融机构寻求短期资金的借款成本。当货币市场流动性吃紧，资金快速流出后，就会造成金融机构短期融资难度增加，商业本票利率上升，利差便会呈现放宽。

注：商业票据利率的报价需要当日成交量达一定规模方能计算，故数据有时会有延迟或无报价的情况。