什麽是外彙交易中的隔離賬戶?隔離賬戶有監管要求嗎?

  隔離賬戶通常來講就是隔離資金，即把客戶的資産和金融機構自身資産有效隔離開。

  從維護市場正常運行的角度來看，把客戶的資産和金融機構自身資産有效隔離開，有利于發起者将風險資産從資産負債表中剔除出去，有助于發起者改善各種财務比率，提高資本的運用效率，滿足風險資本指标的要求。

  打開交易商的網站，在資金安全一欄，正常都會有“資金隔離”。

  外彙的資金隔離，這個詞包括兩層含義。

  其一，交易商使用托管銀行服務，以将客戶資金及保證金存款放置在不同于公司的銀行賬戶中，分賬立戶的資金隻能用在客戶自己想要用的目的上。

  其二，客戶與客戶之間的資金、保證金存款分開管理。一個客戶的資金和保證金隻能用在自己的交易、結算、擔保以及别的由該客戶自己限定的用途上。

  外彙隔離賬戶不能用作外彙交易商的的運營資金，因此它也是保護客戶資金的一種高效透明的方式。将客戶資金放置在不同于公司的銀行賬戶中，可以在法規上保護客戶或交易者的投資資金不能被外彙交易商挪用。

  大多數外彙交易商使用的都是單一的銀行托管賬戶，并将客戶資金都統一放置在這個賬戶名下。對于交易商使用的資金托管銀行，由于國内不能直接開展外彙業務，因而必須通過國外的一些平台去做外彙買賣。外彙的資金托管銀行就是客戶資金的保管銀行。大部分正規的平台一般是采取資金隔離的(澳大利亞金融服務提供商曾經可以将客戶資金作他用，包括用作公司運營資金，2016年11月ASIC發文稱将取消澳大利亞金融服務持牌公司使用零售OTC衍生品客戶信托賬戶資金的規定)。在投資者選擇外彙交易商時，要選擇可以提供銀行信托客戶賬戶的外彙交易商。銀行信托賬戶會受到委托方、受托方、銀行三方同時監管，客戶資金與外彙交易商公司的營運資金分隔于不同的銀行賬戶内，這樣可以讓投資者的交易資金得到更多安全保障，做到專款專用。

  如不隔離，就代表交易商可以動用客戶資金，那将非常危險。一般卷錢跑路的交易商都是類似的情況，可以想象成P2P，沒有隔離、随意挪用的話會是什麽樣的危險程度。

  選擇能提供托管對公賬戶的外彙交易商對于投資資金來說是更爲安全的。個人很難分辨交易商是否隔離，所以最好能夠選擇嚴格監管的交易商。

  基本上全球所有的外彙監管機構都會要求經紀商将客戶的資金與自身的運營資金分離。以下列舉幾家主要的監管機構以及他們特有的規定。

  在美國，所有本土經紀商(包括介紹經紀商)必須注冊成爲NFA會員，且CFTC規定經紀商的淨資産規模不得少于2000萬美元，需接受年度審計。因此實力不足的交易商根本無法在美國立足，可以減少交易者因爲經紀商公司破産而帶來的損失。此外，NFA/CFTC同樣設立了資金隔離制度。

  英國是全球第一個要求外彙經紀商必須将客戶資金放在隔離賬戶的國家。除此之外，英國金融市場行爲管理局(FCA)還對交易者提供資金保障，這也是FCA的最大優勢。即受監管的經紀商或者其他類平台的資金無法退回的時候，FCA會啓動資金保障計劃，每位受此影響的交易者最多可獲得5萬英鎊，在投資者保護計劃中無論是銀行還是經紀商受破産清算，交易者的帳戶資金都不會被劃分爲破産财産。

  以色列證券管理局(ISA)在2015年實行新的外彙管理法案。它規定，爲了确保客戶資金安全，經紀商需要向ISA定期提供報告;客戶的資金必須保存在第三方托管賬戶中并與經紀商自身的運營資金分離，這可以有效地保護客戶資金并防止經紀商盜用客戶資金;經紀商需要每兩周以及每月向客戶提供報告，報告内容包括所有客戶與經紀商之間的行爲，如入金、交易、傭金、以及盈虧。

  此前，根據澳大利亞證券監管委員會(ASIC)的規定，澳大利亞金融服務提供商可以将客戶資金作他用，包括用作公司運營資金，這種權利也讓客戶資金處于高度風險中，尤其是在持牌公司破産的情況下。2016年11月ASIC發文宣布，将取消澳大利亞金融服務持牌公司使用零售OTC衍生品客戶信托賬戶資金的規定，持牌公司必須将客戶資金隔離存放于信托賬戶中，而在ASIC正式執行這次的改革要求之前，将有12個月的過渡期。另外，ASIC還設立了金融督察署，專門爲消費者提供免費服務，處理各類糾紛，凡是有任何客戶投訴外彙市場參與者的，ASIC都要求被投訴者按流程參與糾紛解決，對損壞客戶利益的行爲，要求交易商進行賠償。

  塞浦路斯證監會(CySEC)同樣在2016年10月發布新規定，要求持牌經紀商定期向監管機構報告客戶資金情況，且客戶資金必須與經紀商運營資金完全隔離保管，還需保證托管的機構在其本國受到監管，客戶對資金轉移擁有知情權。

  總的來說，雖然監管機構基本上都有嚴格規定資金隔離制度，但交易平台是否是真正的資金隔離，依然是個問題，而且無法保證有些交易平台會不會在操作上做一些小動作，所以平台自身的實力以及信譽就非常重要，而交易者自身也需要更加謹慎，保障好資金安全是交易成功的關鍵。