外彙基礎知識之什麽是流動性供應商?

  金融市場的資金集合由銀行、基金、證券等市場參與者共同組成。資本池可以進行融資或反向交易。流動性是指投資者根據市場的基本供求狀況，對金融産品進行交易的能力或行爲。交易者一旦購買了某種金融産品，就必然會有許多能夠出售該金融産品的流動性供應商。對于外彙市場而言，流動性意味着能夠以合理的價格快速地交易一定數量的資産。市場流動性越高，即時交易的成本也就越低。一般來說，較低的交易成本意味着較高的流動性或相應較高的價格。隻有充足的流動性才能讓交易者在24小時内(工作日)随時進入外彙市場，而外彙市場是全球流動性最好的市場，被大批散戶和機構全球化交易，因此外彙市場出現突然的崩潰或“市場裂痕”(MarketingGapping)等極端現象的可能性相對較小，因此市場能夠持續以低點吸收訂單。

  外彙流動性供應商簡稱外彙LP，是将客戶的訂單結算到國際市場的接收機構，流動性供應商爲銀行間外彙市場提供流動性數據服務，抓取向下遊零售外彙經紀商反饋的最優價格。這些流動性提供者側重于流動性技術的開發，爲中小型外彙經紀商的STP/ECN模式提供技術支持，Fortex、CFH、Leverate等在行業中享有較高聲譽。此外，流動性供應商一般會與兩家以上大型銀行對接，通常還會提供另一種備用方案，以确保流動性的持續穩定。

  能夠進入大型銀行的流動性需要很高的現金資本，因此，通常直接與這些銀行聯系需要100萬美元的保證金，每個月還需要10萬美元的利潤，此外，還需要很高的技術門檻。因此，大多數零售外彙經紀商并不直接接觸大銀行，而是通過流動性提供者獲得流動性。

  也就是說，流動性提供者是位于大銀行和經紀機構之間的角色。

  作爲國際外彙交易市場主體的國際大型銀行，位于産業鏈的頂端，據BISBISBISBISBIS統計，約70%的流動性來源于花旗銀行、德意志銀行、摩根大通、彙豐銀行等國際銀行巨頭。這些國際大行會根據自身的外彙負債和外彙資産風險控制标準對外進行報價，而每家銀行對每種貨币的風向控制又各不相同，導緻最終的報價會與其他銀行存在差異，因此，我們看到的外彙交易報價一般都是綜合多家大型銀行的集中報價。國際大行的報價構成了銀行間的外彙交易市場。

  然後，通過LiquidityProviders(LiquiderProviders)流動性供應商的綜合報價，形成銀行間外彙交易市場，該市場允許經紀商在銀行間外彙交易市場上獲得LPs的流動性，最後再由經紀商向普通交易者提供流動性。因此，如果沒有流動性也就意味着報價的來源不進行，而且訂單也不能成交，那麽IB(IntroduceBroker)和個人交易者都不能通過經紀商進行交易。