怎麽看股票風險？股票風險測評

  投資股票風險高，但股票風險有兩重性，既存在主觀又存在客觀，既不可完全避免但是又可以控制。那麽股票風險的計算就顯得很重要了，計算出一個值是否在自己能承受的範圍内，那麽投資股票的時候就可以順心順手了。

  股票出資危險具有明顯的兩重性，即它的存在是客觀的、肯定的，又是片面的、相對的;它既是不可完全避免的，又是能夠操控的。出資者對股票危險的操控就是針對危險的這兩重性，運用一系列出資策略和技術手段把承受危險的成本降到最低極限。

  缺少概率是巴爾澤(Balzer，1994)提出的一種危險測度方法。缺少概率評價投資收益可能低于某個參照點的時機，這個參照點常常設爲零，也可以設爲反映可以接受的最小收益水平，這個危險測度用公式：

  短缺概率(1-C)=Prob(R《B)其中R：投資收益;B：基準或參照收益。

  圖中基準收益左邊的暗影部分代表缺少概率(1-C)。界說C爲取得基準收益的可靠性水平，下文咱們将按C來作爲危險測度，這樣更易于承受。顯然C越大，危險越小。這樣就可以說，咱們能在可靠性水平爲C的情況下取得不低于B的收益率。

  傳統方法中概率預算選用的是收益率正态散布假設，這關于大型資産組合收益是适用的，但關于個股來說還存在缺點。因爲關于個股，盡管中心極限定理暗示許多随機變量的總數呈正态散布，可是，複利計算的作用使得出資收益率呈不對稱散布，而不是正态散布的對稱形狀。而且假定股票價格不能是負的，正态散布就不能真實代表持有期收益率的情況。

  因爲它允許有任何結果包含全部股票的價格爲負，特别要指出的是，低于一100%的收益率在理論上是不可能的，因爲它意味着存在負的證券價格的可能性，正态分布不能掃除這樣的結果。而另一個假設是連續收益率是正态分布的，階段收益率呈對數正态分布。這種假設巧妙地掃除了上述缺陷的可能性，一起還保持了使用正态分布的好處，因此這兒我們采用這種假設，以提高風險測度的有效性。