如涵控股從美股退市，股票有什麽問題？

如今很多企業都在美股上市，但是股票在膳食之後，如果業績不理想的話，是會被退市的。這不，如涵控股從美股退市了，說起來這家公司從上市到退市隻有短短兩年的時間。

一、如涵控股從美股退市

昨日，上市僅兩年的“網紅電商第一股”如涵完成私有化，最後一個交易日股價是3.4美元/股，雖然沒有低于一美元。但是，如果按照上市首日的開盤價來比較的話，股價足足縮水70.43%。

如涵控股在沒有上市之前，原本隻是張大奕所開的一家淘寶店，你要問張大奕是誰，自然是一位網紅了。當初，網紅經濟剛剛興起，張大奕帶來的流量以及背後的财富都是難以想象的。2016年的時候，公司獲阿裏領投3億元C輪融資。

不過雖然有阿裏加持，但是在2019年上市的時候，卻未收到華爾街的認可。因此，在開盤首日股價就遭遇了破發，之後僅一年多的時間，其最新收盤價較IPO發行價已跌去77%。

财務方面，如涵控股表現也不盡人意。2017-2020财年，如涵控股總營收分别爲人民币5.8億元、9.5億元、10.9億元及13億元。

雖然營收逐年增長，但是公司一直在虧損，虧損分别爲4013.7萬元、8995.4萬元、8492.3萬元及9779.3萬元。并且營銷費用也逐年增長，報告期内，其營銷費用分别爲9781.4萬元、1.5億元、2億元及3.1億元。

二、股票有什麽問題？

如涵控股最大的問題就是除了張大奕之外，沒有複制出第二個頂級網紅出來，盈利能力無法快速提升，要想賣更多的貨，不得不增加營銷費，還不如張大奕自己單幹盈利能力強。

如涵的問題這也是現在所有mcn機構最大的問題，因爲頂級網紅的成長之路是不可以複制的，一旦成爲了頂級網紅，要麽單幹，要麽拿出更大的利益挽留，對公司來說都是成本增加，收益未必同步跟上。

其實現在的電商已經進入内容電商時代，網紅是産生内容的最大推手，也是最好的營銷渠道，通過網紅做品牌或者帶貨是特别好的方式，隻是如涵的模式不夠好。

要說到比較好的網紅經濟模式，不得不提天下秀這隻股票，天下秀不培養網紅，專注網紅的價值變現，主營業務産品是WEIQ平台，該平台連接商家和紅人兩端用戶，撮合商家和網紅之間成交，提供技術和數據服務，模式非常棒。

近5年來收入的年複合增長率達到59.22%，扣非淨利潤的複合增長率達到58.14%，其中收入增速連續每年均超過50%。2020年，天下秀實現營業收入人民币30.60億元，同比增長54.78%;實現歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤人民币3.73億元，同比增長47.80%。

這種平台模式非常好，網紅入駐越多，吸引更多商家，商家越多，吸引更多網紅入駐，雖然抖音、快手也在簽約各種網紅，但是這個産業太大了，在很長一段時間内天下秀的平台隻能繼續發展這種模式。但是培養網紅不是好的模式，用好網紅才是對的模式。

如涵控股的退市告訴我們，網紅經濟雖然好，但是如果不能用好這個模式的話，哪怕做到上市也不會被人認可，且在業績方面的進步也不會有多突出。畢竟，一直股票是否值得投資，除了看業績之外，也需要看前景。