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很多投資者在投資股票，還不了解股票怎麽玩的時候，也會将關注力分一半給債市，畢竟，即使剛入門的新手都知道這兩者在市場中是有關系的，那麽股市上漲債市會出現怎樣的反映呢?今天我們就來聊聊這個問題。
我們看到股市上漲引發債市調整，股市走弱債市走強，可以說是一種此消彼長的負相關系。但有的時候，也會一起同富貴共榮華。但是我們如何在股市上漲的時候清楚的了解到債市的動向和意圖呢?這個問題相信很多投資者都想要搞清楚。
從短期來看,股市爆發性的上漲所帶來的财富效應,會使得低迷期處于防守性的債市資金分流,引發債市的階段性調整，而股市的持續疲弱則會使人們充滿風險意識，令原本準備流入股市的資金流人債市,推動債市的走強。
從長期來看，債市的收益率的本質是一種無風險利率,而股市要求的投資回報則是的一種風險收益率,兩者之差構成了風險溢價。
在不同階段下風險溢價的表現也不同：理性條件下股市的上漲意味着新的一輪的經濟周期開始啓動,收益率水平的提高,從而引發債市的下跌;而在經濟周期的下降階段下情況則正好是相反的。
在債券角度，股債關系的分析可以從定價出發：
長債收益率=預期政策利率+預期通脹溢價+期限偏好
股價：
根據定價理論，可以得到：
如果盈利(E)-通脹主導了資産價格的變化，那麽股價和債券收益率會同向變動。
如果無風險利率(r_0)或風險溢價(r_p)主導了資産價格變化，則股價和債券收益率反向變動。
但這裏還需要注意一點，無風險利率和風險溢價也受盈利與通脹周期的影響，而哪個因素更爲突出有存在于宏觀周期的變化過程中，因而考慮股債關系時，必須考慮邏輯的主次關系。
總結下來，就是股市上漲，債市也有可能會出現上漲，就是所謂的聯動效益。而當股市上漲，債市下跌的話，就是大家所說的跷跷闆效益了。因此，并不能隻看到股市上漲了就覺得債市一定會下跌，需要從多方面來考慮。
新手入門炒股，不管是投資股市還是投資債市，都需要關注好兩者的走勢和行情。大家還想要了解更多的基礎知識的話，可以關注微速達，本網站會爲大家帶來更多精彩的知識和投資技巧。
