中國原油期貨走勢分析，受國際市場的影響大嗎？

　　原油期貨由于風險大的緣故，做的人不多，但是不代表沒有投資的前景，相反因爲風險大利潤才大。想要做好原油期貨，除了了解期貨怎麽玩之外，還要了解清楚它的走勢，接下來我們就來看看中國原油期貨走勢是怎樣的吧。

　　自去年三月份國内的原油期貨上市以來，已完成1809、1810、1811、1812、1901、1902、1903共7個合約的交割，其中1901合約到期未平倉量最大，達5026手，而1902合約未有企業參與最後交割。2018年我國原油平均每月進口量達3867萬噸(合28萬手)，平均每月原油加工消費量5083萬噸(合37萬手)，可見期貨市場與國内現貨需求的體量相比，交割量極低，實體參與度也非常低。

　　SC原油期貨合約也具有不連續、遠月極度不活躍的特征。1904合約由于臨近交割，主力主要集中在1905合約上，1905合于成交量占總成交的98%以上，而持倉也主要集中在該合約，占比也近81%，其次，成交持倉也都聚焦在1906、1907兩個近月合約上，遠期月份的合約幾乎沒有成交和持倉，流動性極差。由此可見，國内原油期貨交易量主要由投機者貢獻，而套保者則多進行2個月以内的短期套保，缺少有效的長期套保。

　　上海原油期貨的走勢與WTI原油期貨和Brent原油期貨形成了良好的互動關系，從原油走勢圖來看，SC的走勢基本跟随國際原油期貨。與同期的Brent和WTI進行相關性分析結果顯示，Brent、WTI與SC原油相關性分别達0.809和0.736，值得注意的是，2018年人民币彙率波動劇烈，如果考慮彙率因素，SC(美元計價)與Brent的相關系數高達0.942，SC(美元計價)與WTI的相關系數高達0.894，由于交割油種的原因，SC跟Brent會更緊密一些，這也符合市場預期。

　　爲了進一步研究國内外原油市場之間的相互影響，分别對SC-Brent和SC-WTI兩組序列做格蘭傑因果檢驗。檢驗結果表明，Brent和WTI對SC的變化具有顯著的格蘭傑因果關系，反之，SC對兩大國際原油期貨市場卻不具有顯著的格蘭傑因果關系，說明國内原油期貨市場目前還主要受國際市場的影響，其變動對國際市場的影響還十分有限。

　　原油期貨實現穩定運行、達成“衆望所歸”将可能面臨的制約，如現階段人民币作爲計價和結算貨币不可自由兌換，與人民币在國際上作爲流通和儲備貨币比例偏小，将直接抑制境外原油期貨交易參與者的積極性等。

　　原油期貨與進一步深化改革和擴大開放是一個相輔相成的關系，其發揮作用需要深化改革與進一步擴大開放，反過來也一定會對其産生促進作用，包括加快人民币國際化。要知道美國的WTI與歐洲的Brent從推出到成功發揮作用，都花了将近十年左右的時間。

　　此外，鑒于成品油的市場化程度越來越高，未來我國需要加快推進成品油期貨合約的開發，成品油和原油本身就有一個合理的價差關系，二者關系的密切性要遠高于已經上市的石油瀝青、燃料油與原油的關系，有利于INE原油期貨作用更好發揮。

　　中國原油期貨并不是主産地，百分之六十的原油要靠進口，國際上原油局勢對于原油期貨走勢的影響還是很大的，打擊一定要多關注國際局勢。如果大家還想了解今天期貨行情走勢，可以關注好本網站。