非典后股票走势，非典后A股与港股走势不同的原因是什么？

    在2003年非典疫情中，无论是感染人数还是死亡人数，中国香港都是仅次于中国大陆的，考虑到两地人口的巨大差异，可以说香港在2003年受非典疫情影响是很大的。那么通过非典后股票走势，我们来看看非典后A股与港股走势不同的原因是什么？

    2003年1月到4月上旬A股还处在震荡上行状态，而4月中旬以后指数曾有8个交易日的快速下探，5月进入全国紧急状态后指数还有过月线级别的反弹，进入7月后，指数跌破箱体区间，进入了长达4个半月的漫长调整。

    与这次疫情相似的医药等板块在疫情爆发期的表现较好。医药板块在疫情爆发期累计超额收益率达到了7.21%，远超其他消费板块。从医疗板块的具体分析来看，表现最好的是化学原材料药剂子板块。在非典爆发期的时候，它的累计超额收益率达到了17%。

    但你仔细从股票市场的表现去看，会发现在非典疫情之后，A股和港股的出现了巨大差异的表现。A股从6月份开始进入下跌通道，从6月份到11月初，上证综指经历了月线的“五连阴”，而港股则大致从2003年5月开始进入了持续上涨的通道。恒生指数2003年涨幅高达35%，如果从2003年4月底的低点起算，后面的涨幅更是高达48%。

    通过非典后A股与港股的走势的不同，我们可以来看一下原因是什么?

    1、非典之后A股和港股差距很大的走势，其主要原因是各自面临了截然不同的货币政策变化。中国这边在2003年下半年后开始逐渐收紧货币，而美联储在2003年6月再度降息至历史最低点，香港作为联系汇率制利率也持续下降，港股在这一时期运行是跟美股而非A股的逻辑。

    2、通过A股和港股走势的对比，可以用类似反证的角度，可以说明非典疫情不是后面A股行情走低的原因。因为毕竟，在2003年非典疫情是两地面临的共同变量，但事后股市行情却截然不同。