美国无限制印钞会带来怎样的灾难性后果？

    美联储开启无限量QE之后，会不会给全球经济的发展带来灾难，这个问题是当前国际市场高度重视的问题。但是在探讨这个问题之前，我们首先需要清楚美国目前的纾困规模到底有多大，这样才能看清更多的问题。

    在美联储推动无限量QE之后，近期美联储的资产负债表就创纪录地增加了6250亿美元，截止上周末总额已达到了5.5万亿美元的水平，仅两周内就增加1.3万亿美元，占GDP的6%。这还仅仅是美联储史上最激进扩表的开始，根据美银美林美国利率策略主管MarkCabana的分析，到今年年底，美联储的资产负债表将翻一番，达到9万亿美元的规模。

    新债王”冈拉克本周二在谈美国当前的刺激规模时，他谈到美国的计划是10万亿美元的财政和货币刺激措施，这还是我在美联储此轮开启无限QE后听到最具体的数字，即便是如此庞大的纾困规模，冈拉克依然认为不足以稳定美国经济。而从日前美国财长的表述来看，他认为美国刚通过的2.2万亿美元的援助法案只能维持8～12周的时间，这说明美国若不能在未来两三个月之内有效控制疫情，那么美国的援助金额就还要进一步扩大。

    因此美国此轮的纾困规模是史无前例的，从现在的发展趋势来分析，此轮纾困规模至少要超过次贷危机纾困规模的2倍以上，这还是比较正常的情况，如果不正常，这个数据就更难以想象了。关键问题在于，这个世界还不仅仅是美国在救市，欧洲和日本等经济体也都在救市，所以2020年国际货币体系将面临严重的冲击，这是一个国际货币严重超发的时期，是一个货币烂溢的时代，是一个国际信用货币严重贬值的历史时期，这必然会在后期严重干扰世界经济的发展。

    当前，全球还处在卫安问题快速扩张周期，全球经济活动低迷，导致资产价格普遍下跌，全球经济正在衰退并走向通缩，这个时期的物价暂时还会得到控制，一旦全球卫安情况开始转好，全球流动性开始加速，当前超发的国际货币就会产生流动性高度过剩现象，那么全球高通胀甚至是恶性通胀就随之而来。

    由于全球的通胀水平会出现从通缩转为通胀的极速变奏现象，国际大宗商品价格以及各类商品的价格就会出现暴跌暴涨问题，导致生产资料价格和消费环节严重紊乱，令企业无法控制成本，令社会消费严重递减，这会对全球经济形成中长期的严重破坏，将会沉重打击各经济体。

    美联储无节制地大水漫灌，这是美国债务危机向全球高速大转移，这显然无益于全球经济发展，未来会给全球带来输入型通胀，会给全球经济带来新动荡与新危机。

    同时美联储的货币超发也会严重破坏国际货币信用体系，令国际货币信用特征处于历史低潮期，这不仅会令美元的外汇储备国遭受严重损失，更重要的是国际货币无锚的现象更加突出，这会导致国际汇率市场陷入长期动荡，将会严重打击国际贸易。所以美联储的货币超发将是一个全球经济体系上的影响，会对全球经济各方面都带来较为严重的负面影响。