京沪高铁能长期持吗?

    看你怎么去理解了，可以长期持有!

    大家都喜欢把京沪高铁和广深铁路对标其实大而不同一个是业主，一个苦逼干活的，不是一个概念，广深铁路现在就服务于广铁的一些高铁线路，赚辛苦钱而已

    现在市场对京沪高铁股票多少是有点看不上的，主要理由包括这么几个：

    1、市盈率太高了，PE=30这比上证50的中位数高太多，比不上几个公认的大白马。

    2、京沪已经是最好的高铁资产，本次上市收购的京福安徽目前亏损，铁总后续能注入的资产质量一般。

    3、战略投资者的36亿股7月解禁，按目前价格赚30%，资金压力比较大。

    4、现在市场对他的价值分歧体问题不在于销售，而在于成本，全是和铁道部的关联交易.

    5、担心的是关联交易、不透明和同业竞争，再建设京沪二高铁，比如山东某些城市已经开始鼓动了，又比如跨线列车怎样计算分钱，铁总在京沪高铁持股比其他线路低，会不会降低跨线车收入，来做高其他公司收入。即使铁总不这样坏，高铁我国本来运营周期就历史不长，怎样确定收入分配，到底科学不科学都是问题。又比如江苏哪里有沪宁城际，很多人说沪宁城际面对城际客群，不对京沪高铁产生同业竞争，但是本身江苏的南京常州镇江无锡苏州上海就是经济最发达的地区，这些城市之间坐城际的人怎么就对坐高铁不是同业竞争了？

    但是京沪高铁股票也有一些独特之处，值得斟酌一下：

    1、本质上这是个低配版的上海机场，2018年全年客流略少于2亿人次，后续随着列车编组加长还可以增加。这对应了24个高铁站的商业租金收入是可以逐年增加的，虽然达不到上海机场免税店的坪效，但是自然垄断是无疑的。

    2、运输收入方面，票价现在是每公里0.42元，广深铁路是0.64元。市场很明显会存在一个调价预期，现在上海-北京二等座的价格是553元，涨5%差不多580元，涨10%差不多610元。

    3、后面京沪高铁进上证50和沪股通只是时间问题，进MSCI也只是时间问题。目前股价对应的总市值大概可以排在上证50的前15。这样虽然后面7月有36亿股要解禁，但是上证50品种机构还是会配置一个比较大比例的，抛压没有想象那么大。

    4、铁总虽然没有比京沪高铁更好的资产了，但是铁总只要有盘活资产的想法，就有无限的玩法。没有烂资产，只有烂估值，铁总只要想市值管理总有投行会出方案的。

    5、目前京沪高铁不在沪股通里面，本次海外市场的股灾不会受到类似茅台平安沪股通套现离场的影响。目前的走势已经是上市以来的最低价区域，前面2月3日随大盘暴跌算是探明底部，这几天全球股灾如果不有效跌破6元，就是双底形成了。

    6、政治国企改革意义比较大，千金买马股混改的标杆意义比较大。总体来说大趋势应该不会改变，未来中国的资本市场要起到过去政府的作用，来进行逆周期的大规模新基建建设。传统基建的铁路要混改，不能依赖政府，要改从市场募集资金，就像改开初期“靓女先嫁”的逻辑一样，用过优质的资产来调动资本市场的热情。铁总舍不得孩子套不着狼，舍不得媳妇套不着流氓。舍了黄花大闺女才套资本的色狼！铁总股份化改革不会变，未来要修更多的铁路打通中西部地区！京沪高铁上市后，把原本“股份化”之下“联产承包”的国有资产，给市场化了。一定会公开各项支出那样，市场化最直接的效果，就是透明！透明度一定会增加！

    总的来说，京沪高铁的质地暂时是比不上上海机场也比不上长江电力，但是目前的价格和走势还是有性价比的。至于说疫情对铁路交通的影响，最起码京沪高铁还没有像宁沪高速那样免费通行，在携程上查了一下部分上海-北京的票还是卖光了的。需要观察的大概有这么几个：

    1、进上证50、沪股通和MSCI的时间进度

    2、铁总市值管理和盘活资产的态度，比如造造舆论向发改委申请调整票价什么的

    3、二级市场双底加缩量能不能走出来

    京沪高铁运力仍然有较大提升空间。商合杭高铁今年底开通后，可分流一部分跨线列车，提高京沪高铁整体运能；同时，京沪高铁可通过提高17节大编组动车组列车占比，增加重联动车组列车比例的方法，进一步提升京沪高铁客座能力。此外，通过提高夜间检修效率，增开高铁夜间货运班次的方法，提升运能利用效率。未来京沪铁路可通过城际间干线通讯、沿线土地开发、高端旅客延伸服务等方面拓展‘高铁+’业务模式，资源开发空间广阔。

    就5月1号实行的中央定价目录来看公司是有定价权的，里面包含了涨价期权的部分！

    京沪高铁上市后，要公开各项支出那样，市场化最直接的效果，就是透明。把原本“股份化”之下“联产承包”的国有资产，给市场化了。而市场化的另一项结果，就是资本化，过去一个个亏损的铁路随着账务的逐步透明，摇身一变就成为了一群印钞机。届时，通过清理了利益集团的地方政府，把地方的铁路资本化，轻松解决了地方的债务负担。随着铁路领域的利益集团会纷纷退出，过去散乱的标准将得以统一，随着阻碍了中国铁路发展二十多年的利益集团的退出，从时间的维度就会明白，未来的市场会很大。且不说账目公开之后分红必然大幅增加，而且按照节节提升的利润乘以市盈率，京沪高铁轻松千亿市值，能让他们赚的盆满钵满。

    上一轮周期的“轨道高铁”，运的是人和货物，带动的是传统行业的就业，而本轮的“信息高铁”，运的是数据和资本，带动的是新兴产业的就业。

    京沪高铁在再投资方面的选择，究竟会是分红、回购还是收购资产，将直接决定了我们对企业的价值观判断。大概率是不断的融资注入或修建更多的铁路高铁打通我国的铁路网络！

    今天是昨天的结果，今天是明天的原因。