黄金会跌吗，2.3万亿即将起飞，黄金根本停不下来！

    上周美联储宣布，通过新设的工具向市场投放2.3万亿美元的贷款，帮助市场度过疫情。其中包括五部分的内容，一是小企业贷款流动性支持工具，3500亿美元；二是全民贷款支持工具，向1万美元以下营业额25亿美元以下的中小企业发放4年贷款，总额是6000亿美元；第三，购买公司债，总共是7500亿美元，包括3b级的债券，也包括调降为2b级的债券。第四是ABS的1000亿美元的购买计划。第五是5000亿美元的地方市政债购买计划。

    我们知道大概两个星期前，美国国会通过了2.2万亿的经济的刺激计划，其中包括直接现金救助2500亿，扩大失业保险2500亿，小型企业3700亿，地方政府5000亿，各州和地方政府1500亿，联邦政府3400亿，个人所得税4000亿。我们做了对比，二者之间基本没有交叉。

    整体来看，美联储再次加大了刺激政策。一方面我们认为美国申请救济金的人数创了新高，疫情的蔓延对经济的压力还是比较大。美联储除了做好流动性的工作之外，推动国会通过了财政的支持计划之外，再次加大了这样一个这样信贷的支持，整体来看，其力度和幅度再次超过市场预期。

    从市场的反应来看，据万得数据显示，我们看到黄金市场出现了大幅的上涨，自疫情以来，再次创了新高。从疫情在欧美市场开始爆发以来，黄金曾经因为流动性的问题出现比较大的跌幅，由于市场比较担心和恐慌，对流动性的要求很高，很多投资者选择了卖出黄金，甚至卖了国债去应对保证金等流动性的问题。

    黄金有一段时间出现了一个比较大的跌幅，而市场非常担心的时候，我们给全市场发布了我们的观点，认为这样的一种情况在2008年市场极度恐慌的时候也曾出现过，但是从黄金的投资价值、黄金本身的价值等，在这样一个金融动荡时期，甚至在可能出现金融危机、经济出现衰退的前提下，黄金的配置价值依然是非常之高的，我在这边再简单的总结一下我们的观点:

    第一，疫情还有很大的不确定性，即使有所缓解，甚至出现拐点。但对于全球经济在2020年的影响是非常大的。以欧美为主体的一些经济体来看，其影响更大，包括美国的失业率、欧洲的经济增长，我们都可能会看到非常让人失望的情况。

    宏观经济的大幅度下降，为大家配置资产带来了一些新的思考。而黄金在这时候，其实是一个非常关键的重要的配置资产。当然在大的背景下，包括美联储昨天晚上的行动，大幅的超越市场预期。宽松的力度、流动性的支持、财政的支持是超越我们的想象。在这样一个大幅的流动性提供的情况下，作为硬通货的黄金作为来度量纸币体系购买力的一种工具而言，其配置价值和投资价值都是非常之高。

    整体来看，在疫情下，我们认为黄金的配置价值和投资价值得到非常好的体现。

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