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美国的互联网券商割起“韭菜”来也一点不手软。
近日，一位20岁的美国大学生股民突然发生不幸，事后发现，这场悲剧与罗宾汉平台有密切关联！
据了解，罗宾汉(Robinhood)是美国一家互联网券商，在今年3月市场巨震后，吸引了大量年轻用户入场抄底。
与许多美国散户一样，文章开篇提到的这位大学生，就是在疫情期间加入炒股大军的其中一员，但由于交易了一种极为复杂的衍生品，最终其账户余额为-73万美元。
这究竟是怎么回事？
20岁大学生股民不幸自杀
据《福布斯》，美国一位名为亚历山大·E·克恩斯（Alexander E.Kearns）的20岁大学生，是罗宾汉平台的交易用户之一。
他在6月12日不幸自杀身亡后，亲人在其交易账户中发现了“-73.02万美元”的余额信息。
克恩斯的父母实在无法理解，他们20岁的儿子为何玩起如此高的杠杆交易！
最为关键的是，凯恩斯并没有收入，也未做任何债务抵押，70余万元的负值余额，究竟如何出现的。
年轻投资者疯狂入场
分析这宗案例，首先要了解一下罗宾汉平台，这是美国一家互联网券商。
公司名称中的“罗宾汉”——是英国民间故事里一位侠盗的名字。该人武艺出众、机智勇敢，仇视官吏和教士，是一位劫富济贫、行侠仗义的绿林英雄，颇有劫富济贫之意。
在美股市场上，罗宾汉平台被誉为最受千禧一代欢迎的股票交易APP，交易免佣金，向新客户“送股”，甚至经纪服务中还包括加密货币交易。
今年一季度疫情肆虐之时，美国许多经纪商的新客户量“爆表”：罗宾汉平台大数据显示，很多散户都是在今年美股拐点时入场，更有部分投资者疯狂涌入破产公司Hertz等仙股。该平台3月份平均客户交易量是2019年的三倍，这种增量一直持续到5月份，期间美股大幅反弹。
据悉，目前罗宾汉平台已拥有超过1000万散户，而2016年只有100万用户，不到五年客户量增加了十倍，客户平均年龄为31岁。
另外值得注意的是，免佣金的富达在今年也创纪录地吸引了120万新开户数。
今年5月，花旗银行董事总经理、美股首席策略师Tobias Levkovich在客户报告中指出：市场经验较少的年轻人认为3月份美股暴跌是建仓的独特时点，挤入TMT领域，购买他们知道和使用的服务或产品的股票。
危险来自何方？
《福布斯》报道称，今年一季度克恩斯加入“抄底大军”，很可能做了牛市看跌期权价差的交易。
牛市看跌期权价差（bull put spread）是指投资者在买进一个较低协定价格的看跌期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看跌期权。
牛市看跌期权价差属于是期权衍生品交易，意味着克恩斯在罗宾汉平台做了保证金交易，导致账户出现巨额负值的情况。
上述期权交易难度颇高。
理论上，该策略特点是短期高收益效应明显，但缺点是向下风险很大，该策略面临的最大损失通常大于能获得的最大收益，风险收益极不对称。
这种策略适用于股市反弹之时，也就是3月底美股巨震之时。具体来说，投资者表面上可以通过卖出一份实值看跌期权，同时买入一份到期月相同、标的资产相同但行权价更低的虚值看跌期权，形成一个套利，但其实这种组合存在巨大的风险，且亏损几乎没有上限。
对于普通的没有足够的专业知识的投资者来说，买卖这样的产品，几乎等于往自己的脖子上套“绳索”，一旦市场波动超过投资者的计划，这样的产品会迅速变成一个亏损持续扩大的“催命符”。
而克恩斯就被猜测认为，其并不了解交易账户余额变动的含义，也不理解期权衍生交易的真正逻辑。
这再次提醒普通投资者，期权这样的金融衍生品的投资，一定要谨慎！谨慎！再谨慎！
