2020年10月16日6大黑馬股分析

在股市中尋找黑馬股，最重要的是要學會對股票進行分析。如果你的精力有限的話，也沒有關系，可以看看小編爲大家帶來的2020年10月16日6大黑馬股分析，接下來一起來了解下吧。

類别：公司機構：光大證券股份有限公司研究員：孔蓉日期：2020-10-15

事件：2020年第三季度預計實現歸母淨利潤5.1億元-5.5億元，同比增幅預計爲12.04%-20.82%。2020年前三季度預計實現歸母淨利潤17.81億元-18.21億元，比上年同期增長20.68%-23.39%。

點評：經典手遊流水穩定。1)《誅仙》手遊2016年8月公測至今已4年，報告期内在國内iOS遊戲暢銷榜依舊取得平均約30名的成績;2)《完美世界》手遊2019年3月公測至今，在國内iOS遊戲暢銷榜平均排名前20名，報告期内最高至該榜單第6名;3)《新笑傲江湖》手遊2019年12月公測，公測後穩居國内iOS遊戲暢銷榜前列，報告期内平均排前15名。

魔幻新品手遊《新神魔大陸》IOS穩居暢銷榜前列，未來期待重磅手遊《夢幻新誅仙》等新遊上線。1)《新神魔大陸》手遊2020年7月公測，上線不到1小時便登頂App Store免費榜，至今穩居國内iOS遊戲暢銷榜前列。該産品在公司原有研發優勢的基礎上，進一步驗證了“品效合一”發行策略的日趨成熟。此外，《新神魔大陸》雲遊戲版首發中國電信天翼雲遊戲，是中國電信第一款重點推廣的雲遊戲産品。《新神魔大陸》Q4在東南亞、歐美的上線成未來重要看點;2)期待重磅手遊《夢幻新誅仙》上線，2021年還将有豐富的新品類重磅遊戲推出，遊戲産品管線飽滿。

影視業務期待加速去庫存。報告期内公司陸續推出《冰糖炖雪梨》《暴風眼》

《全世界最好的你》《燃燒》《月上重火》《三叉戟》《最美的鄉村》《怪你過分美麗》《天舞紀》《霍元甲》等多部精品電視劇、網劇;期待四季度或有更多影視劇确認收入加速去庫存。

盈利預測、估值與評級：公司遊戲業務穩步增長，未來海外遊戲業務将成看點，産品線豐富飽滿，期待影視業務加速去庫存。公司“品效合一”發行策略日趨成熟。我們維持20/21/22年的淨利潤預測至23.5/28.3/33.6億;對應EPS1.21/1.46/1.73元，PE 27/22/19x，維持“買入”評級。

風險提示：行業政策變化風險、新遊上線推遲等、核心團隊人員流失。

類别：公司機構：開源證券股份有限公司研究員：金益騰日期：2020-10-15

中國昊華、昊華化工拟協議轉讓5.1%股份給國新投資，維持“買入”評級

公司公告，接到控股股東中國昊華、公司股東昊華化工通知，中國昊華、昊華化工于2020年10月14日與國新投資簽署了《關于昊華化工科技集團股份有限公司之股份轉讓協議》，中國昊華、昊華化工拟将其分别持有公司2.57%股份和2.53%股份轉讓給國新投資，合計占公司總股份的5.10%。我們維持公司預計2020-2022年歸母淨利潤爲6.21、7.84、9.02億元，EPS分别爲0.68、0.85、0.98元/股，當前股價對應2020-2022年PE爲32.6、25.8、22.5倍。我們看好公司雄厚的技術底蘊爲其提供源源不斷的發展動力，維持“買入”評級。

國新投資将助力公司優化股權結構，促進國有資源整合和協同發展

國新投資實控人爲國務院國資委，本次股份轉讓價格爲18.75元/股，轉讓價款合計8.78億元。本次權益變動前國新投資不持有公司股份，本次權益變動後中國昊華持有公司64.35%股份，中國昊華仍爲公司控股股東，中國化工集團有限公司仍爲公司實際控制人。通過本次交易，國新投資将助力公司優化股權結構和公司治理，支持公司提質增效和科技創新，促進國有資源整合和協同發展。

公司圍繞國家科技戰略打造三大主營業務，持續深化國企改革

公司整合大股東中國昊華下屬12家研究院，形成了電子化學品、高端氟材料、航空材料三大類主營業務。公司成立全資子公司昊華氣體，集中資源做大做強電子氣體業務，緻力于成爲我國電子氣體領域的領導者，并借助資本市場及募集配套資金進一步發揮研發、技術優勢。公司繼續打造高端有機氟材料産業，大力推進氟橡膠和氟樹脂産業的轉型升級，晨光院自主研制的中高壓縮比聚四氟乙烯分散樹脂已成功配套5G線纜生産。公司航空輪胎、密封材料、有機玻璃、橡膠制品等産品廣泛應用于軍用和民用航空領域。2019年以來，公司完成了向國家軍民融合産業投資基金等機構的非公開發行股份，實施限制性股票激勵計劃，入選國家“科改示範行動”名單，并有望進一步深化國企改革，激發創新活力。

風險提示：行業競争加劇導緻産品降價，子公司管理與整合，人才流失風險等。

類别：公司機構：開源證券股份有限公司研究員：劉翔日期：2020-10-15

公司是國内領先的功率半導體設計廠商，首次覆蓋，給予“買入”評級公司自成立以來始終專注于半導體功率器件行業，是國内半導體功率器件行業内最早專門從事MOSFET、IGBT研發設計的企業之一。目前公司主要營收來源爲MOSFET芯片和器件，具備完善的MOSFET産品矩陣，技術實力和銷售規模處于國内領先地位。我們預計公司2020-2022年歸母淨利潤爲1.45/1.87/2.37億元，對應EPS爲1.44/1.85/2.34元，當前股價對應PE爲35.4/27.4/21.7倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。

MOSFET行業賽道寬廣，國産化替代方興未艾MOSFET作爲較爲先進的電力電子器件，下遊應用廣泛。據WSTS數據，全球MOSFET器件市場規模約爲86億美元，國内MOSFET市場空間約爲28億美元，市場空間廣闊。我國MOSFET器件仍較爲依賴海外廠商，然而由于海外廠商逐步退出低端産品生産、地緣政治影響下我國廠商加大對國産器件認證窗口等因素，本土廠商迎來絕佳發展契機，國産化替代正逐步加深。此外，功率半導體技術創新相對較爲緩慢，對制程要求較低，國内有豐富的晶圓和封測代工廠商資源，有利于國産功率半導體廠商追趕國際龍頭。

公司産品矩陣完善，持續研發并加強自主封測，成長可期公司MOSFET産品矩陣完善，技術實力領先，是國内少數幾家能夠研發設計并量産先進的屏蔽栅MOSFET和超級結MOSFET的廠家之一。公司專注研發，利用募投項目進行“超低能耗高可靠性半導體功率器件研發升級及産業化”及第三代半導體功率器件項目建設，爲公司産品高端化和長期發展奠定基礎。公司創立初期采用Fabless模式運營，将有限資源投入到研發中，取得快速成長。現階段公司開始自建封測産線，加強對功率半導體核心封測環節的控制，有利于與設計環節形成協同優化，并爲公司長期發展提供保障。

風險提示：行業競争加劇，産品毛利率下滑;受疫情和中美貿易摩擦持續影響，下遊需求疲軟;公司晶圓及封測代工供應商産能緊張或合作關系惡化。

星期六(002291)：電商旺季到來20Q4遙望網絡表現值得期待

類别：公司機構：東北證券股份有限公司研究員：宋雨翔/錢熠然日期：2020-10-15

事件：星期六發布三季度業績預告，2020Q3預計虧損1,100萬元-盈利2,590萬元，上年同期爲盈利4,423萬元;前三季度合計虧損0.78-1.15億元，上年同期爲盈利1.05億元，我們預計三季度遙望盈利修複，主要拖累仍在女鞋業務。

點評：遙望業績修複，直播電商表現亮眼，盈利能力較快提升。公司目前已經形成以王祖藍、王耀慶、瑜大公子和李宣卓等明星/KOL爲代表的主播梯隊，主播帶貨GMV數據亮眼，比如9月30日瑜大公子單場帶貨1.4億+，以及9月19日四大主播單日帶貨破億便是遙望帶貨能力的充分驗證。20Q3以來，我們預計，公司流量投放逐步控制，盈利能力有望獲得較快提升，“雙11”等年底大促持續拉高GMV。

鞋類存貨減值影響業績，業務積極優化。疫情緻使傳統女鞋零售業務受到影響，零售業态較高剛性費用及女鞋存貨減值對公司整體經營仍帶來較大壓力。但Q3以來公司線下渠道逐步恢複，同時積極推動線上小程序分銷業務和短視頻/直播帶貨業務，女鞋虧損有望逐步縮窄。

Q4電商行業高景氣度，遙望網絡表現值得期待。Q4迎來“雙11”全年大促高潮，抖音/快手直播電商服務商生态也逐漸完善，直播電商熱度有望全面引爆;遙望網絡已經陸續取得與多個知名國貨品牌在快手、抖音等平台的深度合作，将全面受益直播電商行業發展紅利，逐步形成“品效合一”的營銷服務閉環，貢獻公司業績新增量。

投資建議：預計公司2020-2022年歸母淨利潤1.91/4.73/7.19億元，EPS爲0.26/0.64/0.97元，對應PE爲87.81x/35.52x/23.36x，維持“買入”評級。

風險提示：競争加劇風險，政策監管風險，KOL風險，商譽減值風險。

類别：公司機構：華安證券股份有限公司研究員：劉萬鵬/古武日期：2020-10-15

事件描述：

10月15日，公司發布公告：前三季度業績預增;重要産能建成投産公司前三季度預計實現歸母淨利潤29.24-30.34億元，同比大幅增長71.7%-78.2%。其中，第三季度預計實現歸母淨利潤7.15-8.25億元，同比增長30%-50%。公司第三季度業績延續了一二季度的增長态勢，全年業績有望實現大幅提升。

經過前期調試、試運行，公司10萬噸蛋氨酸項目、黑龍江發酵項目一期工程于近期正式投産。

核心觀點：

全年業績有望實現大幅增長

公司第三季度業績延續了一二季度以來的同比增長态勢，但增速有所放緩。業績環比出現了37%-45%的降幅，主要由于三季度爲公司維生素A等主營産品的傳統淡季，産品需求及價格環比均有所回落，公司通常也将檢修集中安排在三季度。根據統計，2020Q3,維生素A市場均價爲41萬元/噸，同比上漲10.6%，環比下跌16.2%;維生素E市場均價爲6.5萬元/噸，同比上漲33.4%，環比下跌12%;蛋氨酸市場均價爲1.85萬元/噸，同比上漲4.3%，環比下跌25%。四季度爲公司主營業務的傳統旺季，下遊需求旺盛，預計四季度業績将扭轉環比下滑趨勢，保障全年業績表現。

蛋氨酸産能擴張帶來持續的增長空間

公司現有蛋氨酸産能5萬噸/年，由于蛋氨酸産品供不應求，生産裝置常年處于滿産滿銷的高負荷運行狀态。蛋氨酸産品下遊需求持續旺盛，公司于近期正式建成投産的10萬噸/年蛋氨酸裝置的産能爬升速度有望加快，将極大緩解目前蛋氨酸産能緊張态勢。蛋氨酸産品國内龍頭爲安迪蘇，根據其10%-15%的淨利率水平，以及今年以來蛋氨酸2萬元/噸左右的市場均價，預計新增産能将有望爲新和成帶來20億的營收增量和2-3億的淨利潤空間，成爲公司新的業績增長點。公司蛋氨酸産品未來規劃總産能達到30萬噸/年，下一階段15萬噸/年生産裝置有望于近期開工建設，爲公司蛋氨酸業務帶來持續的增量空間。

黑龍江生物發酵項目是豐富公司産品品類的重要一環公司黑龍江工業園生物發酵項目以玉米等爲原料進行生物發酵，經過分離提純後得到結晶葡萄糖、麥芽糖漿、葉紅素、己糖酸、山梨醇、核黃素、钴胺素等多種産品。該項目一期工程的正式建成投産将極大豐富公司産品庫，同時爲公司生物發酵法生産精細化工品的發展戰略奠定堅實的基礎。在一期工程建成投産後，二期項目也将開工建設，将進一步鞏固公司在該領域的市場地位。

投資建議

預計公司2020-2022年歸母淨利潤分别爲41.5、49.82、57.42億元，同比增速爲51.5%、22.1%、16%。對應PE分别爲15.67、13.05和11.32倍。

公司爲精細化工領域絕對龍頭，未來産業鏈将不斷拓展，具有長期投資價值。給予“買入”評級。

風險提示

新進入者帶來競争格局惡化的風險;項目建設不及預期;原材料價格上漲;産品價格大幅下跌;下遊需求不及預期。

類别：公司機構：西部證券股份有限公司研究員：吳天昊日期：2020-10-15

事件：東阿阿膠發布2020年前三季度業績預告，報告期内公司虧損1671萬元~2925萬元，同比下降108%~114%;3Q20公司實現歸母淨利潤5477萬元~6731萬元，同比增長243.7%~322.4%，三季度淨利潤回正，基本符合預期。

三季度淨利潤回正，靜待四季度持續改善。三季度中7~8月爲核心産品銷售淡季，終端消費者消化量有限，公司已做到淨利潤回正，每年四季度爲公司産品旺季，且今年四季度處于公司主動控貨清理渠道庫存的尾聲，預計收入與淨利潤增速将持續改善。

渠道庫存消化後，預計阿膠塊銷量回升。阿膠塊産品消費者粘性強，19年終端純銷恢複，預計今年底渠道超額庫存基本清理完畢，21~22年向線下渠道發貨量逐步恢複至800噸左右，在不提價情況下，對應穩态營收30~33億元。

線上渠道鋪貨引入新消費者，拉動整體收入增速。2020年爲東阿阿膠數字化轉型、戰略進軍線上市場元年，根據爬蟲數據顯示，1H20天貓平台阿膠塊GMV已達到1.02億元，同比增長109%，預計線上渠道将拓展新的消費者市場，在未來的3~5年内保持20%以上的高增速，帶動整體收入增長。

新産品上市，擴充産品線，搶占年輕消費者市場。公司圍繞參茸、燕窩、西洋參等細分市場，布局休閑滋補産品，進行即食品項差異化競争，預計在未來3~5年内，将結合線上與線下市場，爲公司收入增長帶來增量。

維持“買入”評級。公司爲中藥行業龍頭企業，預計未來三年阿膠塊不提價帶來銷量回升，線上新渠道與新産品上線持續爲公司增長提供動力。預計公司未來三年EPS分别爲1.09元/2.19元/2.59元，目前股價對應PE分别爲39.5x、19.7x、16.6x，維持“買入”評級。

風險提示：新冠疫情反撲風險、線上渠道銷售不及預期風險。

小編隻做推薦和比較淺顯的分析，如果上述的股票有看中的并真正要買入的話還需要大家進行更深入的分析，看看最佳的買入點在哪。更多黑馬股推薦的内容，請關注好本網站進行了解。