欧美市场重挫 外围也崩了 A股“黑色星期四”要来？

观点：经济加速复苏以及流动性合理充裕下，市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行，带动人气。而政策刺激力度提振有加，市场迎来中长期重要支撑。短期局部利空不影响节后反弹趋势，建议投资者继续持仓观望，而轻仓以及空仓的投资者，可在指数整理之际，继续考虑低吸和加仓。此外，白马股近期不断闪崩，主要有两个核心因素，但后期能否持有，还需关注基本面趋势。

昨日外围市场表现欠佳，10月28日欧股全线走低，而隔夜美股也出现大幅下挫，道指和标普500指数本周至今均创下3月以来最大周跌幅。外围市场的走低，和近期欧洲疫情有升级有直接的关系，而市场走势的背后，也显示出当前市场信心的不足。

回到A股，当日既有外围市场重挫的影响，同时还有巨无霸蚂蚁集团打新的“抽血”，而历来场内也是跟外围跌的时候比较多，这次还会吗？又是否会上演“黑色星期四”？

首先，外围市场下跌是事件影响，对A股仅有情绪影响；欧美股市的大幅走低，实际上和近期事件刺激有较大的关系，但是国内的影响已经很小了，所以这个不是影响市场的核心因素，对A股也不具备实质性利空，更多的还是情绪的刺激以及北向资金短期的小幅影响；

其次，国内市场基本面支撑稳定，向好趋势逻辑并未改变；目前国内经济复苏明显，三季度以来还有加速的趋势，而且流动性相对收缩下继续保持合理充裕，这也有利于市场中期的向好。叠加国庆之后，政策层面的倾斜力度加大，市场整体的支撑还是比较强的；

第三，短期未必跟随大跌，而且整理趋势有望尾声；短期受到情绪的影响，市场或将有所整理，但从历次外围大跌引发的A股低开看，多数呈现探底回升，此次或许也不例外。而借助于外围走低的影响，A股短期低开之后，或许近期的调整也将接近尾声。

所以，目前整体支撑下，市场回调的空间较为有限，短期的整理以及外围下跌的影响，提供市场阶段低吸的机会。

此前，周期股的表现有目共睹，但随着九月份数据的出炉，基本上说明此前基建发力取得了成效，而经济不断复苏下，下一阶段基建力量可能会弱化，周期类会有所回落，但消费可能再次提振和刺激，这对于消费类标的或许是新的低吸的机会。

此外，从配置角度，伴随宏观经济形势的好转，价值类个股的业绩增长向好，较低的估值也有望获得一定的提升。所以，在调整过程中，依旧可标配低估值的顺周期标的，尤其是银行等金融标的；此外，对于景气向好的行业，比如新能源汽车、5G应用以及医疗服务等，都可继续跟踪。