2020年11月04日美国大选进行时

市况回顾：

周二，在市场对美国大选“速战速决”的期待中，美国三大股指全天高开高走，收盘维持接近2%的涨幅。其中，道琼斯工业指数上涨2.06%，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨1.78%和1.85%。
 

现状分析：

• 据U.S. Elections Project统计，今年美国大选中提前投票的人数过亿，其中包括3500万选民亲自到场投票以及6500万张邮寄选票。市场预期今年美国大选总投票人数将超过1.5亿人，投票率有望超过1908年65.7%的百年纪录。
• 选举日几乎没有出现很多人此前担心的混乱情况。根据Edison Research的民调，三分之一的美国选民认为，经济是其决定总统人选时最重要的问题。
• 投资者对美国股市大幅波动的预期减弱，预计大选日过后市场不确定性将消退。华尔街的恐慌指数VIX下跌，部分是出于对大选结果将明朗的预期。
• 摇摆州选情对此次大选结果至关重要。此前部分民调显示，拜登在摇摆州的领先优势在过去几周中从5%下滑到了3%。在2016年的美国大选中，由于特朗普在一些摇摆州以微弱的优势赢得选举人团票，因此虽然希拉里在普选票数上比特朗普更多，但仍落选。
• 重要时间节点上，北京时间早上10点，密歇根和威斯康星结束投票。特朗普在2016年成功使得这两大摇摆州“翻红”，也是此次大选中拜登力争的州。北京时间下午1到2点，夏威夷、阿拉斯加州结束投票，意味着投票阶段结束。大选情况可能要今天稍微晚些时候才更为明朗。
• rrh123认为，选举结果及时出炉是至关重要的，一个有争议的选举结果或者诉讼才是对市场伤害较大的结果。当然，由于此次大选中邮寄投票选民人数巨大，相对来说较难迅速统计出结果。因此，选票统计的延迟性依然存在。
• 除了总统候选人之外，rrh123认为也应关注参众两院选举情况。无论是拜登还是特朗普获胜，国会的构成对于未来政策的推进至关重要。

 

投资策略：

rrh123认为，无论是拜登还是特朗普当选，美国股指变化的幅度可能不大，但板块之间的差异可能大不相同。投资者担心，若民主党上台，金融和科技板块或面临更强的监管，但rrh123认为，这种差别是非常微妙的，民主党和共和党对于网络隐私，巨头垄断，大选受到黑客干扰等问题都非常关注，只不过民主党可能对零售金融服务态度更加消极。

rrh123沟通到的一些市场人士表示，如果拜登当选，资本利得税可能有所改革，但征收金融交易税的可能性并不大。 考虑到大选及未来美国政策的不确定性，包括如果拜登当选可能实施的增税措施，美国监管政策的不确定性，以及长期美元指数的走弱，rrh123认为部分非美市场的机会多于美国市场。对于美国股票仓位较高的客户，建议投资者适当调整仓位至非美市场，包括rrh123最看好的新兴亚洲市场，尤其是率先从疫情影响中复苏的中国市场。投资者可重点关注rrh123架上中国本地证券投资基金（LMF）。