【富拓股票】利空压顶，同为电商巨头的京东为何如此优秀？

　　前两天我们关注了美股阿里巴巴进入11月份以来在多重因素的联合打压下展开了持续的回调。关于阿里巴巴的分析，可以参见本公众号11月17日推送的文章《利空纷至，大跌的阿里股价是“陷阱”还是“馅饼”？》。《反垄断指南》的出台对同为电商巨头的京东集团（FXTM富拓MT4股票账户美股代码：JD）来说也一样是重大利空。

　　不过，相比于阿里巴巴股价的疲弱走势，京东集团股价却可以说是表现优秀。据计算，在互联网巨头们股价纷纷下滑之际，京东股价11月份涨近6%（同期阿里巴巴则跌超16%），甚至近日还刷新了历史高位。

　　(▲JD W1来源：FXTM富拓股票账号)

　　(▲JD D1来源：FXTM富拓股票账号)

　　蚂蚁集团向左，京东健康向右

　　相较于阿里巴巴蚂蚁金服意外被终止上市，京东集团旗下的京东健康IPO之路却顺风顺水。据报道，京东健康于11月12日通过了港交所聆讯，预计11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。据媒体报道，京东健康本次IPO目标估值200亿美元，募资额或在30亿美元。

　　京东健康现拥有药品零售、药品批发、以及非药物的泛健康类商品零售等业务，覆盖线上线下全渠道。数据显示，2020年前三季度，京东健康的总收入为132亿元,毛利率25.8%。截至2020年6月30日，超过9000家第三方商家入驻京东健康线上平台，活跃用户7250万。

　　除京东健康外，公司旗下的京东数科在蚂蚁集团暂停上市后正在寻求在科创板上市。不过，京东数科的上市进程很可能因为蚂蚁金服上市暂缓而受到波及。

　　三季报表现稳健

　　京东集团近日公布的2020年第三季度财报表现稳固，收入及盈利均优于市场预期。财报显示，京东在三季度实现营收1742.1亿元，也是京东连续12个季度营收破千亿元，同比增长29.2%，超过预期的1704.91亿元，领跑中国零售及互联网行业。

　　分项数据显示，网上直销收入1514亿元，同比增长27.4%。其中电子产品及家用电器商品收入占933.3亿元，日用百货商品收入占580.7亿元。服务收入则达228.15亿元，同比增长42.7%。

　　此外，京东的用户人数增长表现亮眼。数据显示，活跃购买用户达到4.4亿人，同比增长32.1%，增速刷新三年新高。值得关注的是，80%新增用户来自下沉市场，显现出京东下沉市场战略的成功。

　　双11再创辉煌

　　刚刚结束的双11电商狂欢节，京东亦取得了不菲战绩。京东表示，双11期间，平台累计下单金额达2715亿元，再次创造了新的纪录。累积诞生了264个销售过亿的品牌，京东PLUS会员成交额同比增长71％。

　　京东双11取得良好的战绩当然离不开公司下沉市场的强劲增长。双11期间，京东平台63%的新用户来自下沉市场。京喜作为京东下沉市场战略的体现，在双11当天的订单量就近1500万单。

　　纳入恒生中国企业指数成份股被机构看好

　　上周五，恒指数有限公司宣布将京东集团纳入恒生中国企业指数，于2020年12月7日生效，纳入该指数有利于京东在港股市场的估值提升。

　　华尔街众多机构也对京东股价抱有乐观的预期。高盛、摩根士丹利、摩根大通、野村等纷纷给予京东以买入评级。其中，野村更是将京东港股目标价调升至424港元。野村预期京东集团第四季前景仍然稳健，收入料可按年上升27%；鉴于采购及供应链能力，以及用户参与度改善，高盛对京东长远维持正面看法。

　　结语

　　京东的优质资产分拆上市给予京东集团极大遐想空间，对京东股价形成有力支撑。此外，创纪录的双11战绩以及公司在下沉市场取得的显着成效，料公司四季度或能交出令人满意的成绩，公司股价值得投资者长期关注。