白酒迎來銷售旺季，量價齊升！茅台再創新高！

思想碰撞

今天聊聊股價再創新高的貴州茅台！

年少不知白酒香，錯把科技加滿倉。年少不知白酒好，錯把醫藥當成寶。

年少不知白酒醉，錯把證券當安慰。年少不知白酒強，錯把有色當棟梁。

12月8日，在市場震蕩之際，A股白酒闆塊再度大漲，領漲兩市。

金徽酒、青海春天、大豪科技、大湖股份周二漲停；老白幹酒、青青稞酒漲超8%；貴州茅台收漲超2%，連續第6日上漲，再創曆史新高。

今年以來，白酒闆塊指數整體漲幅已超過81%，總市值增超4.5萬億元。

随着臨近年末，白酒開始進入銷售旺季，基于近期白酒提價預期強烈，量價齊升特質不斷凸顯，景氣繼續，估值依舊存有一定的空間。

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過去20年，任何時間都是茅台買入點

茅台的神話還在繼續。

今年以來，貴州茅台股價漲幅累計超過57%，市值增幅達8276億元。

随着價格繼續攀升，茅台股價周二創出1850元的曆史新高。公司總市值也達到2.32萬億元，繼續遙遙位居A股第一，比第二名宇宙行工商銀行的1.4萬億（不含H股）高出一大截。市值等于“招行+農行+中國國航”。

回顧貴州茅台上市20年曆史，基本可以說，過去20年，每一天都是茅台買入點......

雖然股價創新高，但券商對茅台的“信仰”更高。

Wind數據顯示，目前貴州茅台機構一緻目标價爲1911.18元/股，一緻評級爲“買入”，其中34家爲“買入”評級，16家爲“推薦”評級。中信公司則給出2200元的高目标價。

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茅台直營渠道的不斷擴充目前是資本關注的焦點。

11月18日，貴州茅台酒2020年四季度直銷渠道計劃銷售4160噸飛天茅台酒。茅台表示，截至10月底，公司已和68家直銷渠道商合作，包括電商、商超賣場、國資企業、煙草連鎖等領域的優質企業。

按照關聯交易每瓶969元的出貨價（含稅）推算，4160噸茅台酒中約有54%的量由股份公司直銷渠道消化，假設該部分量增爲社會經銷渠道轉移所緻，直銷渠道按1399元/瓶（含稅）計算，飛天Q4放量将帶來近20億元的營收增量，噸價提升帶來的歸母淨利潤增量約爲10億，

針對近期白酒行情，随着臨近年末，白酒開始進入銷售旺季，基于近期白酒提價預期強烈，量價齊升特質不斷凸顯，景氣繼續，估值依舊存有一定的空間，闆塊行情将以估值切換的名義逐步轉入權重股行情。