美国经济真实水平？美股是否会再创新高？

思想碰撞

今天聊聊美股还会不会创新高

用两句话来小结近期美股行情：

1.国会归国会，市场归市场；

2.没有最疯狂，只有更疯狂。

美国经济到底如何？

首先，美国经济没有外界传的那么差。

疫情期间，美国最高失业率可能接近10%，但2-3个月后回稳较突出；据最新数据，目前美国失业率已降至6.7%，且每个月申请失业金人数在减少，从就业情况看恢复较快。

美国最近公布的PMI（全球采购经理人指数）数据强劲，无论是服务业还是制造业指数都在50以上，从这方面看美国经济尚可。

再者，美国既有主观上的挣钱能力，又有客观上的技术修复能力。

美国上市公司尤其是那几家投行和科技公司，盈利水平特别好。

以及美国一有风险就主动调控，技术很成熟，把握相对到位。2020年美股的几次大跌，特别是3月反复熔断4次，美国就采取了好几轮调控，调控力度越大，反弹的可能性就越大。

要特别指出的是，以五大科技股为代表的新经济，其背后的股市周期和经济周期是什么逻辑，谁都不知道。

如果用教科书上的传统标准去判断，是会失准的。

按照过去美国经济十年一周期计算，十年周期到了美股会出现衰退或暴跌，但2020的情况并没有按照这个周期来。显然新经济下美国控制风险的能力比较强。

所以，我对美股还是挺有期待的，也不认同“美股高位是宽松政策下的泡沫”这类观点。

当前美国通胀水平为1.6%，并没有达到美联储2%的通货膨胀预期，它或会往通缩的方向走，不对股市有影响。

而且，美联储印钞并未超标。美国货币供应量有法律约束，规定M2（广义货币投放量）/GDP不得超过70%，美国始终遵守这个规则，所以拿美联储货币供应量去说资产泡沫不太合理。

再从美国经济恢复角度看，IMF、世界银行、经合组织等均认为2021年美国经济会反弹，对应的便是股市涨。

目前不太好界定的是美国经济周期。按照正常情况，2020年3月美国提出经济增长周期到2019年结束，下一轮如果正常开启，那么美国股市依旧走好。

但问题是去年疫情很特殊，接下来美国国家经济研究局如何界定，还不好说。

如果他们将疫情时间作为特殊周期排除，意味着上一轮经济增长周期还会延续，如果是这样，美股有可能就到头了。

目前美国方面还在观望中。

文章来源：吴晓波频道