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思想碰撞
今天聊聊周五A股为什么2点半后实现V型止跌！
中国股市债市在周五下午开盘后快速下挫，创业板指数一度跌幅临近3%。
正当市场告急，一众新晋散户投资者犹如热锅蚂蚁焦躁难安时，央妈来了！她来了，她来了，她带着向公安机关报案的消息来了！
大约在距收盘还有二十分钟时，市场传出消息：
中国人民银行已就有人散播央行将上调SLF利率的消息向公安机关报案。
收盘后，央行官方微信也对此进行了确认：
消息一出，债市出现惊天大V，力挽狂澜，强势收红。而三大股指虽然依然下跌收盘，但跌幅明显收窄。商品市场亦勉强收红。不管如何，市场担忧的股债商连续再度三杀的局面得到了控制。
从本轮调整算起，创业板指数距高点下跌近9%，上证指数和上证50下跌5%。可以看出，对流动性更为敏感的创业板调整幅度更大。
央行盘中的紧急辟谣及报案，释放的信号明显，那就是市场可以也应该调一调。但这个调整必须是央妈合意的幅度和节奏，而不是任由假消息谣言引导市场短时间出现踩踏暴跌！
与此同时，大家应该留意到，央行周五做了1000亿的逆回购，扣除到期的20亿，实现净投放980亿。这是在上周连续净回笼之后，央行首次实现净投放。
两个点结合起来看，央妈的意图就是非常明显了。也就是我上面说的，央妈并不希望市场快速暴跌，而是合理合意地回调。
与此同时，隔夜回购GC001利率出现高位暴跌回落，资金市场对央妈的爱迅速心领神会，资金价格开始回归正常。
结合我们此前提示风险的逻辑，本轮回调主要的驱动是央行主动超预期收缩短期流动性。既然如此，那么央行现在出来释放暖意，这轮回调的驱动就不复存在，短期继续看深度回调就不太理性。
那么，是不是市场又会立即重回大涨呢？我看也不能这么乐观。
央妈的敲打，让整个市场重新评估定价逻辑，最重要当然是对宽松流动性的过高期望将修正回归。
2021往后的投资机会，不再是总量，而是结构。结构的意思，就是有些资产涨，有些资产跌。有些资产涨的很好，有些资产跌的很惨。结构还有一层含义，就是不要期待指数级别的大行情（3600涨到四千甚至五千）。对搞基的散户来说，也不要指望买一个2020年的冠军组基金，就能继续赚钱。不但赚不了钱，可能大概率还要亏损。
总之，今年的机会在于精挑细选，在于找到合理估值的资产。估值已经上天的，宁愿错过，也不要轻易接盘。因为最大的对手方（我们的央妈），已经悄然退出市场。
参考来源：秦小明
