在最近的联邦公开市场委员会会议上,委员会对政策声明进行了重要修改,对我们对联邦基金利率和资产购买的未来路径的前瞻性指导进行了升级,并且还提供了有关我们的政策反应功能。
正如9月份声明中宣布并在随后的声明中重申的那样,在通货膨胀率持续低于2%的情况下,我们的政策将旨在实现通货膨胀的结果,使通货膨胀预期良好地固定在我们2%的长期目标上。
我们期望在实现这些结果以及我们的最大就业授权之前,保持货币政策的宽松态度。
我们还希望将联邦基金利率的当前目标范围保持在0%至0.25%,直到劳动力市场条件达到与委员会对最大就业人数的评估相一致的水平,直到通货膨胀率上升至2%,以及直到通货膨胀有望在一段时间内温和超过2%。
此外,在12月的声明中,我们将联邦基金利率的前瞻性指导与关于资产购买的基于结果的增强型指导相结合。我们表示,我们将继续增加每月至少增加800亿美元的美国国债持有量,以及每月至少增加400亿美元的机构抵押支持证券持有量,直到在最大就业率和价格方面取得实质性进展-稳定目标。
我们在过去几次联邦公开市场委员会会议上对政策声明所做的更改使我们的政策指导与委员会去年8月批准的经修订的《长期目标和货币政策战略声明》中概述的新框架保持一致。
在我们的新框架中,我们承认,未来的政策决策将基于FOMC对“缺口”的估计。为了使期望值稳定在2%的水平,与价格稳定相一致,它“力求实现平均一段时间内平均2%的通货膨胀率”,并且在同一句话中,因此“在通货膨胀率持续低于2%的时期内”,适当的货币政策可能会在一段时间内将通胀率控制在2%以上。”
正如鲍威尔主席在杰克逊·霍尔的讲话中所指出的那样,我们认为新框架是从“灵活的通胀目标”到“灵活的平均通胀目标”的演变。
尽管这一新框架代表了我们货币政策战略的强劲发展,但该战略仍在为国会分配给美联储的货币政策双重任务目标(即最大就业率和价格稳定性)保持不变、