想象一下,如果你能回到六個月之前,告訴投資者們如下信息:
我不知道你是怎麽想的,但在我看來,這些因素交織在一起構成的環境,就像是專門爲金價飙升至創紀錄水平所量身打造。但反直覺的是,過去兩個季度中,黃金一直是全球市場表現最令人失望的資産之一,價格較8月峰值下跌了近20%,年初至今下跌了8%。連1月份的政治動蕩也不足以提振黃金:在暴徒襲擊國會大廈當天,黃金這一“終極避險資産”下跌了2%,當周最終收盤水平較襲擊前下跌了6%。
那麽,金價爲何如此疲軟?
與所有市場走勢相關問題一樣,這裏的答案也有很多種。
首先,值得注意的是,黃金素有無相關投資品的名号,而當幾乎所有其他投機性資産都飙升至創紀錄水平時,黃金價格的下跌無疑也證實了這點。許多長期持有黃金的人最感興趣的是在其他投資走低時,黃金仍能實現的收益多樣化,但這種情況我們近期并不常見到。換句話說,爲了在其他人都虧損的時候能夠盈利,黃金投資者們必然偶爾于其他投資悉數上漲時蒙受虧損。
另一種可能的解釋是,像比特币這樣的加密貨币資産實際上正在搶占全球“價值儲存”需求的市場份額。畢竟,Stanley Druckenmiller和Paul Tudor Jones等著名投資者都認爲投資加密貨币有其可取之處,而比特币在國會騷亂當天确實飙升了9%。不過,盡管比特币具有技術優勢,但作爲一種可靠的價值儲存手段,其曆史永遠無法像黃金那樣源遠流長,因此黃金投資者可能認爲,對加密貨币的追捧要更爲短暫。
金價近期表現不佳的最後一種解釋可能是,這隻是一種偶爾出現的不和諧音。經驗豐富交易員會告訴你,市場并不總是像“預期的”那樣完美運行。市場将黃金視爲一種法定貨币貶值對沖工具的整體認識可能已經不再具有意義,但更常見的情況是,交易員們會無視一種看似相關的事态發展,其後又馬上回過神來并再度對黃金青睐有加。
黃金技術面分析
就在今天上午,金價自6月以來首次跌破每盎司1710美元,不過在我們發稿前,金價已經自低點大幅反彈。
展望後市,轉爲阻力的前支撐位,1765美元附近2020年3月-8月反彈之50%斐波那契回檔位可能封頂短線反彈。交易員需要看到金價拿下該水平,才能短線重新轉向看多。與此同時,鑒于近期每輪反彈都遭遇交易員推低,下個重點關注水平落在1690美元附近同期反彈之61.8%回檔位,這裏也是2020年第二季度部分低點位置。
8.6.1
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