今日外彙交易必讀：美債大跌美元走高 美元/日元突破107關口 今晚美國初請數據攜鮑威爾講話來襲

　　今日外彙市場消息面導讀

　　周三（3月3日），因通貨膨脹預期加劇導緻美國國債收益率飙升，美元表現優于大多數G-10貨币，美元兌日元創去年7月以來新高至107.15；較高風險資産的需求受到抑制，資源類貨币也走低，紐元和瑞郎表現最差。美聯儲主席鮑威爾周四将在一個有關美國經濟的活動上發表講話，關注是否有迹象表明美聯儲對近期收益率上升感到不安。

　　今日（3月4日）亞盤，截止發稿，美元指數繼續走高，突破91美元關口，美元/日元繼續走高，突破107大關；非美貨币繼續走低，商品貨币小幅反彈。美債收益率再度攀升也是支撐美元指數走高的重要因素。此外，投資者對美國一季度GDP将實現正增長的預期也對彙價構成了一定的支撐。不過，時段内美國表現疲軟的“小非農”報告限制了彙價的反彈空間。美元走強限制了歐元、英鎊走勢，但英國疫苗接種進展迅速限制了彙價下跌空間。

　　美國市場消息面：随着政府準備出台新的财政刺激措施，投資者加大了對美國經濟成長和通脹的押注，而且有關美聯儲也可能比此前預期更接近貨币政策正常化的猜測也在升溫。周三公布的數據顯示，随着新冠肺炎疫情的封鎖繼續打擊服務業，歐元區經濟幾乎肯定處于雙底衰退。據ADP全美就業報告，美國數據亦顯示，上月民間就業人口增加11.7萬人，遜于預期。美元也受益于美國國債收益率的上升。基準10年期國債收益率周三升至1.481%，不過低于上周觸及的一年高點1.614%。美聯儲主席鮑威爾周四的言論，将受到市場的密切評估，以判斷是否有迹象表明美聯儲對近期收益率上升感到不安。鮑威爾将在一個有關美國經濟的活動上發表講話。

　　歐洲市場消息面：英國财政大臣周三宣布，英國公司稅将從19%增加到25%。但利潤低于50，000英鎊的公司仍将支付19%，這意味着隻有10%的公司将支付更高的稅率。在數據方面，IHS Markit公布的2月歐元區綜合采購經理人指數終值爲48.8，高于1月的47.8，也超出分析師預期，但暗示歐元區經濟活動仍在萎縮。歐元區2月通脹漲幅基本符合預期，各成員國通脹分化走勢加劇。專家認爲，歐元區年内通脹水平将繼續顯著上升，但預計歐洲央行仍會努力維持寬松政策以穩定中長期債券收益率。

　　今日市場展望：今日需要關注的數據有，歐元區1月零售銷售月率、歐元區1月失業率、美國截至2月27日當周初請失業金人數、美國1月耐用品訂單月率終值和美國1月工廠訂單月率，恐對歐元、美元走勢産生影響；此外油價關注歐佩克+産油國部長級會議舉行；今夜鮑威爾講話引起全球市場關注，國内消息關注兩會相關消息，恐影響A股走勢。

　　主要貨币走勢預測及策略分析

　　歐元/美元：截止發稿，歐元/美元下跌0.09%，報價1.2051，昨收1.2062，今開1.2062。彙價1周期隐含波動率依然處于5.9075的低位。基本面上，周三公布的數據顯示，由于新冠封鎖繼續打擊服務業，歐元區經濟幾乎肯定處于雙底衰退。交易員正在與疲軟的德國和歐元區服務業PMI數據作鬥争。歐洲央行政策制定者魏德曼(Jens Weidmann)似乎并不過分擔心收益率上升，但他表示，歐洲央行準備調整購買經濟刺激計劃的規模。日内關注歐元區1月失業率及零售數據，若數據優于預期，恐提振歐元走勢。技術面上，彙價上行的初步阻力位于1.2102，進一步阻力位于1.2143，關鍵阻力位于1.2173；彙價下行的初步支撐位于1.2032，進一步支撐位于1.2002，更關鍵支撐位于1.1962。

　　英鎊/美元：截止發稿，英鎊/美元下跌0.13%，報價1.3934，昨收1.3952，今開1.3951。基本面上，英國财政大臣蘇納克Rishi Sunak公布了一項計劃，計劃到2023年将公司稅從19%提高到25%，以應對新冠肺炎高達4000億英鎊的支出。他表示，經濟将增長4%，低于去年11月預測的5.5%。英國預算責任辦公室(OBR)警告稱，新的歐盟/英國貿易協議将使長期生産率下降4.0%，并将此歸咎于服務業非關稅壁壘的引入。英鎊/美元對該消息沒有反應，但價格在隔夜市場區間1.3938-1.4005的底部上方徘徊。日内關注美聯儲主席鮑威爾講話及美國初請數據，恐對英鎊走勢産生影響。技術面上，彙價上行的初步阻力位于1.3996，進一步阻力位于1.4045，關鍵阻力位于1.4114；彙價下行的初步支撐位于1.3877，進一步支撐位于1.3809，更關鍵支撐位于1.3759。

　　美元/日元：截止發稿，美元/日元繼續小幅上漲0.07%，報價107.05，昨收106.97，今開106.97。基本面上對全球經濟強勁複蘇的樂觀情緒，仍支撐着金融市場潛在的看漲基調。這被認爲是削弱避險的日元并幫助美元兌日元重新獲得動能的關鍵因素。美元/日元現在已經從關鍵的心理關口105.00反彈超過200個點，并逐漸接近兩個月上升通道的頂部邊界。日内美國初請數據及鮑威爾講話恐影響貨币走勢。技術面上，彙價上行的初步阻力位于107.20，進一步阻力位于107.42，關鍵阻力位于107.68；彙價下行的初步支撐位于106.71，進一步支撐位于106.44，更關鍵支撐位于106.22。

　　今日各大外彙機構觀點彙總

　　1）加拿大帝國商業銀行：加元升值迅速目标價格能至1.24

　　CIBC研究讨論了加元的前景，并預期美元/加元在年中達到1.24，在年底達到1.27。鑒于原油水平高于先前的假設，以及加元與廣泛的美元指數走勢的相關性持續存在，該行現在認爲未來幾個月加元有升值的可能性，預計年中美元/加元将位于1.24附近，并可能在此期間測試甚至更低的水平。動量交易和對大宗商品貨币的熱情可能會淹沒長期的基本面因素，包括長期的貿易逆差，這表明加元已經過于昂貴，無法支撐加拿大經濟。

　　2）蒙特利爾銀行：随着大宗商品價格上漲，澳元有望繼續上行再次突破0.80

　　蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)歐洲外彙策略主管Stephen Gallo，随着澳元追趕全球大宗商品價格的飙升，未來幾個月澳元可能會繼續上漲。3月2日，澳洲聯儲公布了澳大利亞商品出口的月度價格指數，該指數目前已升至2013年以來的最高水平，可能預示着澳元進一步走強，因爲澳洲是鐵礦石、煤炭和天然氣等重要大宗商品的出口國。Gallo預計澳元兌美元最終将再次突破0.80上方，盡管在上周突破失敗後可能需要一段時間才能成功突破。

　　3）彙豐銀行：2021年歐元兌美元可能走高

　　彙豐銀行表示在過去幾年中，歐元兌美元的變動與“其他投資”流動(而非組合投資資金流)的聯系更爲密切，鑒于美聯儲已下調政策利率，并在其新的平均通脹目标框架下保持鴿派立場，外彙對沖資金流已變得更加重要，在可預見的未來可能仍将如此，可能是由于對沖成本降低所緻；2020年底歐元區經常帳盈馀也小幅改善，主要是因爲相比進口更持續性相近，歐元區出口穩定下來，可能有助于解釋去年年底歐元的升勢，2021年歐元兌美元可能走高，因爲美國貨币狀況依然寬松，風險偏好仍将有更多支撐，若美國短期利率開始出現更大的波動，或長期收益率息差變得更大，美元可能會持續反彈。

　　4）加拿大帝國商業銀行：三季度英鎊兌美元料漲至1.46

　　加拿大帝國商業銀行資本市場上調了英鎊兌美元的預測，預計到今年第二和第三季度将分别觸及1.43和1.46，由于疫苗加快注射，英國央行對宏觀經濟的評估樂觀，且避免無協議脫歐表明負利率假設不可信，雖然可以預計政策慣性将持續到2023年上半年，但随着CPI回歸目标，而經濟活動水平加快，負利率假設的移除将導緻收益率曲線更加陡直；除非英國疫苗戰略受到外來衝擊，因爲近30%的成年人已經接種了疫苗，預計英鎊将進入新的、更高的模式，在更正常的情況下，需求過度期會鼓勵市場定價管理利率上升，然而由于到2022年，國内生産總值将保持在危機前的水平以下，其基本動态遠未達到正常水平，不過從第二季度開始，由疫苗引發、消費者主導的複蘇，消除了負利率風險的必要性，因此通脹上升和增長加速的前景，支持貿易加權英鎊表現更爲強勁。