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通胀预期升温带动美国长债息向上。各国政府及央行持续地推出刺激措施以支持经济复苏，加上全球疫苗接种持续推进，市场预期经济前景愈趋乐观，带动商品及能源价格抽升，其中布伦特期油重上每桶70美元水平，为未来通胀前景奠定基础。
反映市场对通胀预期的美国5年期通胀平衡利率攀升至近十年高位，达到2.5%水平。通胀预期升温触发美国长债遭到抛售，而美国最新的就业数据亦显示当地的就业市场正在缓慢改善，刺激上周美国10年期债息一度飚升至1.614厘，创出1年高位，最新报1.58厘。
虽然美联储主席鲍威尔上周四表明，美联储不急于调整货币政策，但仍无阻债息延续上升趋势。
中国长债息走势相对平稳。相比美国长债息，中国长债息的波动性较低，其中中国10年期债息由2月中的高位3.28厘辗转回落到近日的3.24厘水平，呈下降走势，反映内地债市的表现跟国际债券的表现关联度低，因此将人民币债券纳入投资组合能有助降低整体组合的投资风险。
中美国债息差较阔增加中国债券吸引力。虽然近期美国长债息上升令中美国债息差今年以来有所收窄，但仍处十年高位，无减人民币资产的吸引力。
根据彭博显示，今年1月外资流入中国债市的资金高达344亿人民币，创单月新高。尽管2月份环球债市受美长债息上升而出现调整，但中国债市仍录得139亿人民币的净流入。
由于环球债息处于有史以来的低水平，国际投资者正努力寻求收益较高的投资项目，加上近年中国债券相继被纳入国际性债券指数，预料环球资金将持续流入中国债市。
料人民币保持平稳发展。随着不少利好人民币的消息，在短期内已经被市场充分消化，其升值速度应较去年下半年放缓。
话虽如此，由于全球的新冠疫情渐渐受控，受惠各国重启经济，中国出口保持快速增长，令经常账户保持顺差，并支持人民币走势。在人民银行实施稳健灵活的货币政策下，预料人民币将保持平稳发展，而这亦有助吸引外资持续稳定流向中国国债。
