今夜380亿美元10年期国债拍卖！又将何去何从？

或许是市场已经悲观过度了，让首批580亿美元3年期国债的拍卖结果显得异常乐观。

这批国债的得标利率为0.355%，投标倍数从2.391增至2.689，为2018年6月以来的最高水平。

随着这一拍卖结果的出炉，各期限美债收益率集体下行。3年期美债收益率短线下挫1.08个基点，最低触及0.3283%；5年期美债收益率短线下挫1.13个基点，日内整体波动幅度为4.36个基点；10年期美债收益率短线下挫1.22个基点，最低触及1.5437%，逼近美股盘前录得的日低1.5211%。

不过值得注意的是，美国财政部380亿美元10年期国债以及240亿美元30年期国债的拍卖结果将于当地时间周三与周四陆续公布，届时是否会有意外，依然需要高度关注。

这引发了市场对投资者是否愿意按照政府在周三拍卖中给出的利率购买债券的担忧。

FHN表示：“如果拍卖进展不顺利，没有足够的竞拍者参与，那么利率将不得不飙升以吸引买家。”

富国银行Cisar表示，这可能会产生多米诺骨牌效应，“因为10年期债券的收益率会影响整个经济体的利率，企业可能需要为自己的债券支付更多的费用，抵押贷款可能会变得更贵，因为随着美国政府借贷成本的增加，美国经济中几乎所有其他人的借贷成本都会增加。”

Cisar称，美联储也将关注周三的拍卖，看是否需要介入。

如果因为通胀预期的关系导致美国十年期国债的利率上升特别快，比如超过2%，美联储则可能会用一些如扭曲操作等不同的政策工具把长端利率降下来，预测十年期美债收益率不会到2%以上。

而零对冲总结称，市场无法预测本周的10年期美债会表现如何。