是時候逢低買入航空股了嗎？

随着越來越多的國家關閉邊境、限制人員流動，航空業受到的影響将是史無前例的：程度大于9·11時期。航空業幫助了新冠病毒的傳播，也成爲該病毒最大的“受害者”。

周末的時候，美國總統将英國加入不再接受入境的國家名單。意大利同樣已經關閉其邊境，與此同時，西班牙、德國等國家采取了嚴格的措施，阻止旅行以幫助控制病毒的蔓延。

到目前爲止的影響

疫情對航空業的影響之快之深達到驚人的地步。由于EasyJet 和Ryanair 停飛（稱其将停飛所有飛機），British Airways砍去75%的航班。在航空業苦苦掙紮于飛行限制、需求萎縮之際，TUI暫停大部分運營。

工業警告稱，成千上萬個工作崗位可能消失。全球航空聯盟呼籲各國政府進行幹預，支撐起這個瀕臨崩潰的行業。

受到沖擊的不再隻是Flybe這樣的小公司。British Airways也暗示，公司可能無法扛過長期的旅行禁令。3月5日，International Air Transport Association預測，對全球航空業今年營收的影響可能在1130億美元左右，這個數字相當于去年營收的20%左右。

航空業所遭遇的困境當然體現于股價上。歐洲與美國航空公司的股價暴跌，而且速度快于大盤。British Airways的母公司IAG股價在過去三周裏重挫70%而FTSE在此文發稿時下跌37%。

有望反彈？

我們都知道不要去接掉落的飛刀。航空股的反彈主要視乎疫情持續時間而定。

如果旅行禁令與低預定水平隻持續一兩個季度，大部分航空公司應可度過難關。

像Cathy Pacific 這樣的航空公司業已呈現初期活力迹象。香港到達遊客因疫情而遭到嚴重影響，其中80%的飛機因旅行禁令和需求萎縮而停飛。但明智、反應迅速的行動已經快速控制住疫情和緻死率。航班正在試探性增加。依據疫情過去的經驗，旅遊和休閑旅行可能得到機票銷售的刺激而迅速回暖，最快可能是這個夏天。

但随着企業削減開支，以電話會議取代商務旅行，商務旅行方面可能發生更爲永久的變化。

是時候逢低買入？

現在遠不到下結論稱航空股築底的時候，情況很可能繼續惡化。IAG股價已經下跌70%，但該公司今天的前景并沒有比年初惡化70%。我們不要忘了，IAG去年取得28.9億英鎊營業利潤。IAG股價的下跌由情緒而非業績驅動，将有一個逢低買入航空股的機會，但遠不到那個時候。

Norwegian Air被視爲面臨特别高的風險，或許隻能再扛幾周。

美國航空公司Delta被認爲實力強勁，盈利能力強。