【嘉盛早報】美元黃金小心！美聯儲會動手麽

全球市場都在屏息等待北京時間本周四美聯儲FOMC公布的利率決議、政策聲明及經濟預期，當然也關注随後美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上的表态。

可是，市場普遍預計，不論美聯儲試圖花多大力氣來救市，美聯儲在本周的表态，都很可能動搖本已脆弱的市場。

随着利率的飙升和經濟的反彈，美聯儲的寬松政策成爲市場關注的焦點，市場最關心的莫過于，美聯儲何時開始考慮收緊甚至取消這些政策。

盡管鮑威爾幾乎肯定會在新聞發布會上談到目前的利率政策和量化寬松政策，但是，他不太可能做特别具體的說明。

市場擔憂，鮑威爾的表态可能會令已經風雨飄搖的美國債市雪上加霜，從而進一步壓制美股，尤其是美國科技股。

投資者會一個字一個字讀美聯儲的表态

貝萊德全球固定收益部門的首席信息官Rick Rieder說：

不管鮑威爾在發布會上說什麽，說與不說，都會牽動市場。

Rieder認爲，投資者們将認真研讀鮑威爾說的每一個字，從字裏行間尋找美聯儲對寬松政策的線索。

Rieder說，美聯儲一直在穩步實施寬松計劃，但現在它需要開始傳達其希望改變資産購買和利率政策的信息。他說，美聯儲的明确立場是，它會給市場留夠時間來做好準備。

Rieder認爲，美聯儲可能會在9月或12月開始縮減QE規模，他還認爲，美聯儲也可能在明年開始提高短期利率而不至于損害經濟。

市場普遍認爲，美聯儲的聲明在文本上不會有太大變化。嘉盛

加息最快可能明年開始

但根據美聯儲發布的該機構官員對美國經濟和利率的最新預測。這些預測顯示，大多數官員已經準備好在2023年開始加息，甚至少數官員更爲激進，他們甯願明年就開始加息。

美國銀行美國短期利率策略主管Mark Cabana稱：

我們認爲美聯儲官員可能展露出對經濟的樂觀情緒。因爲經濟真的在改善，他們很難像過去那樣鴿派。

盡管如此，我也認爲，美聯儲的表态也會比市場普遍認爲的更鴿派一些，我們覺得他們可能在2023年底才開始加息。

德銀：美聯儲如果轉鷹，美股或跌20%

德意志銀行則更關注通脹。該行認爲，如果美聯儲對通脹預期采取行動，那麽美股可能下跌20%。

該行的分析師David Folkerts-Landau等該行經濟學家和策略師在報告中寫道，股票市場似乎并未計入多少通脹風險。

德銀稱，通脹對股票估值不利，因爲通脹會導緻債券收益率上升；通脹率若上升1-2百分點，會對股市産生5％到10％的負面影響。

美聯儲開始着手政策正常化前，最新一輪美國财政刺激就已經非同尋常地引發了對通脹風險的擔憂，因此，該行認爲，美股反應的關鍵在于，美聯儲的表态究竟是對經濟增長好于預期的回應，還是擔憂通脹壓力做出的回應。