渣打银行：当前环境可能利好材料股，铜价或仍处于高位

在经济增长加快、通胀温和、美联储保持宽松的货币政策的背景下，那些板块个股有望受益呢？

渣打银行认为，美联储倾向于让经济保持热度有利于经济复苏，也有利于价值股（如：金融股、能源股和材料股）表现。

渣打银行继续偏好金融股，因为债券收益率存在继续上行的可能，这有利于银行的贷款毛利。预计能源股将迎来强劲的盈利反弹，但该板块面临环境政策风险。

全球材料股的盈利增长有望实现强劲反弹

渣打银行看好美国材料股，但将欧洲材料股视作核心持仓。预计全球材料板块未来12个月的每股净利将实现39%的强劲增长。

该板块市盈率较明晟世界股票指数存在24%的折价。就这点而言，只有在2008年全球金融危机期间，才出现过更大幅的折价水平。

从需求面来看，短期内材料股的驱动因素可能会是周期性复苏和全球财政刺激。更长期来看，向新能源和电动汽车的转型有望提振铜需求。

供应面来看，铜供应似乎吃紧，这可能会导致基础金属价格继续上涨。