印度疫情失控，利多中国吗？

思想碰撞

今天的话题是：印度疫情大爆发，对中国有何影响？

新冠疫苗的错配+病毒的变异+疫情防控的松懈，导致海外新冠疫情正出现第四波上行。

随着疫苗的陆续接种，疫情应该逐步退去，但事实上自进入2021年3月以来，全球新冠疫情出现持续反弹迹象，单日新增确诊病例再度飙升。

海外疫情第四波上行，主要有三个原因：

1）疫苗供需错配，全球总体接种进度仍然缓慢。

由于供需缺口较大，疫苗产能本身就已成为制约接种推进的重要瓶颈，近期阿斯利康疫苗、强生疫苗“风波”。

2）病毒变异，传染性更强。

专家指出，变异病毒相比传统病毒传染性要高出20%，且患者趋向年轻化，印度甚至已出现双重突变病毒（在变异病毒的基础上，再次变异，拥有了2处不同的突变蛋白）。

3）疫情防控有所松懈。

由于年初疫情形势有所缓和，各国疫情防控措施有所松动，尤其人口大国巴西、印度等，民众不遵守戴口罩和保持社交距离等防控措施、进行大型集会使得疫情再度大规模爆发。

印度是本轮疫情最严重的国家，面临失控局面：过去24小时单日新增病例近35万例，已连续多日单日新增确诊病例超过30万例，并不断创新高，累计确诊病例超过1696万例。

印度疫情再度大规模爆发，与此前政府批准大壶节开办有密切关系，大壶节是一场超大型的宗教聚会活动，其中还包括恒河沐浴，几乎每天都有近百万人进入恒河参与宗教仪式。

此外，疫苗进度较慢（两剂疫苗接种率不足2%、一剂疫苗接种率不足10%，美国在关键原料上“卡脖子”使得当地疫苗供给出现大问题）、变异毒株传播（当地出现B.1.617双重变异病毒，在近期采样中，印度B.1.617病毒已经占到70.4%的比例）也客观上加剧了印度疫情的爆发。

印度疫情已面临失控局面，由于患者数量过于庞大，医疗资源紧张，当地许多定点医院甚至已出现两位病人共用一张床位的情况，甚至出现了全国范围的氧气短缺情况。

印度疫情失控对产业链的影响

第一，原料药与仿制药：印度是全球原料药和仿制药大国，和我国是竞争关系，印度疫情的失控将使得相关产业订单流向国内。

1）原料药指的是在用于药品制造中的其中一种物质或物质的混合物，需求具备较强的刚性。印度作为全球原料药最大的供应国之一，有“东方药厂”之称，疫情大规模爆发使原料药产出下降，会导致全球供应格局发生变化，供给缺口会导致原料药价格较长期维持在高位。

2）仿制药是针对专利药而言，仿制药在药物成分、适应症、有效性等方面与专利药一致，但相对专利药较为低廉，从安全有效的前提下能为患者提供一个较为经济的选择。印度仿制药实力强大，市场份额占全球的20%左右，供给美国的仿制药就占美国全年需求量的40%以上。

在仿制药方面，中国全球市场份额虽比不上印度，但也算是印度的一大强劲对手。因为不受专利的限制，中印在通用名药物占据主导地位，印度疫情使得仿制药生产受限，也将一定程度上利好中国仿制药企业。

第二，农业领域：农药，以及大米、蔗糖、棉花等农作物供给受限。

1）农药：印度疫情的失控可能促使国内相关农药产品价格上涨，中国拥有中间体-原药-农药一体化产业链的企业有望受益。

2）大米：印度是全球第二大农业国，也是全球最大的大米出口国。

3）棉花：印度为世界棉花生产大国，2019/20年度产量占全球约24%。目前印度棉花正处于播种季节。但疫情导致劳动力短缺以及棉农种植意愿降低，或影响棉花播种进程。

4）蔗糖：印度食糖产量占全球约17%，是仅次于巴西的世界第二大白糖生产大国，2019/20年度白糖产量达2890万吨。国际糖供应出现收缩背景下，国际糖价有望上涨。

第三，纺织服装：印度同时是纺织出口大国，印度疫情再次爆发，将再次推动订单转移至我国纺织业。

印度是全球最大的产棉国、全球最大的黄麻产国、全球第二大丝绸生产国、其纱线产能占全球22%。纺织行业占印度出口总收入的15%左右。