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周二早些时候我们注意到，今年迄今的市场情绪一直由美-中贸易对话及鸽派各国央行主导。但显然不止于此：马上浮现在脑海的还有当下的脱欧不确定性、美国政府关门和全球数据放慢。但不管关切的来源是什么，最终都归结到利率前景上。事实上，正是利率预期的变化左右着市场的中线运动。举例来说，数据的走弱可能要求出台扩张性的货币政策，而美-中贸易争端的进展可能一定程度减弱央行在这方面的压力。负面全球数据为美-中贸易争端积极消息所抵消，可能正是美国债券殖利率过去几周没有大动作的原因。然而，随着美联储放弃鹰派立场、美国数据最近略有恶化，债券价格可能继续受到支撑，意即殖利率后市继续承压。值得一提的是，本周晚些时候有多名美联储官员将发表讲话，如果越来越多的官员认为利率应保持在低位更长时间，则可能引发殖利率新一轮下挫，进而利空美元并进一步提振美元计价的贵金属。
事实上，殖利率可能很快重拾下破。从下面的长期图表周线图可以看出，美国10年期债券殖利率数周以来一直受制于破败趋势线兼阻力位2.80%附近，期间没有任何明显的反弹。所以，随着投资者继续计出加息前景，殖利率进一步走低的压力正在增加。其中，10年期美债殖利率有可能下探下个支撑位2.50%附近，然后下探2.20%附近，然后可能看向1.88%支撑位。
