方正中期期货-玻璃纯碱日报(210507)

　　【玻璃】本周玻璃期货盘面大幅上行，主力09合约周度涨幅6.79%收于2549元。现货方面，节日期间国内浮法玻璃价格继续上调，成交良好。华北假期至今多数提涨，部分区域涨幅较大，其中沙河市场价格提涨较多；假期华南多厂价格上调1-2元/重量箱；华东五一假期期间部分厂价格小幅上调，节后首日，山东、江苏、安徽、浙江多数厂白玻价格上调1-2元/重量箱不等；华中假期期间价格零星调涨，节后首日湖北三峡、亿钧、瀚煜、武汉长利、河南中联上调1-2元/重量箱不等，洛玻周五涨2元/重量箱；东北普遍上涨1-2元/重量箱。

　　从行业自身供需态势看，上游供应增量有限而下游维持刚需补库，玻璃现货市场的高景气度有一定的延续性。短期来看，五一长假期间厂家出货将受道路物流困难及下游部分厂家放假需求放缓两方面影响，出现阶段性去化放缓，可能成为阶段性利空因素。梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。建议投资者谨慎参与，避免追高。

　　【纯碱】本周纯碱期货盘面大幅上行，主力09合约周度涨幅5.31%收于2162元。

　　现货方面，国内纯碱行情变动不大，市场交投气氛温和。金山孟州厂区5月5日开车运行，盐湖镁业纯碱装置5月5日起停车检修，厂家计划检修7天时间。轻碱下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高，多坚持按需采购，纯碱厂家灵活接单出货为主。重碱市场稳中有涨，部分玻璃厂家新单采购价格略有上涨。

　　华东地区纯碱市场行情淡稳，安徽地区轻碱主流出厂价格在1650-1680元/吨，重碱主流送到终端价格在1920-1950元/吨。华中地区纯碱市场盘整为主，湖南地区轻碱主流送到终端价格在1780-1800元/吨，重碱主流送到终端价格在1950元/吨。

　　碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景，尽管纯碱现货相对低迷，市场看好纯碱下半年供需形势力度不减，推动纯碱期货盘面加速上行。我们认为，纯碱的高库存、光伏玻璃的低利润等导致纯碱前期高位回调的风险仍未解除，尽管光伏玻璃产线建设节奏没有放缓迹象，但实际投产的节奏仍由生产企业根据利润状况进行把控。纯碱的下半年需求尚存不确定性，不宜在当前升水现货的高位过分看多纯碱行情。我们认为，导致纯碱现货偏弱的矛盾依然存在，建议择机把握09合约逢高卖保机会。