長江期貨-飼料養殖産業日報(210511)

　　日度觀點

　　◆生豬：

　　5月11日全國豬價下跌爲主，遼甯17.6-19.6元/公斤，較上日跌0.6-0.8元/公斤，河南18.9-19.8元/公斤，較上日跌0.8元/公斤。5月肥豬出欄對應的是去年10-11月份高存欄期的仔豬，供給充足以及五一後消費轉淡，短期豬價仍偏弱，但去年冬季疫病導緻12-2月能繁母豬和仔豬存欄持續下滑，對應6-8月出欄的肥豬偏少，加上下半年需求季節性旺季，6-8月現貨存反彈可能，預計盤面09走勢先抑後揚，操作上謹慎追空。長期來看，4月能繁母豬存欄持續回升，對應2022年生豬産能增長，看好未來生豬複産情況，盤面呈現近強遠弱，建議養殖企業等待價格反彈後布局遠月空頭套保。關注南方雨季疫情情況和凍肉投放情況。

　　◆豆粕：

　　5月10日CBOT大豆收盤下跌，因有利的天氣條件支撐了新作種植，且交易員在美國供需報告發布前調整倉位。沿海豆粕現貨3540-3700元/噸，較上日下跌10-30元/噸。近期美豆上漲，成本支撐豆粕跟漲，但随着美國春播以及南美大豆出口步伐加快，美豆高位波動加劇，國内豆粕面臨5-6月巨大的大豆到港壓力，和下遊需求不佳，短期上漲面臨壓力。中長期，美豆天氣炒作加劇供需偏緊，以及國内養殖需求逐步恢複的大背景下，豆粕價格偏樂觀。整體偏強震蕩，操作上滾動做多思路，關注周三晚USDA供需報告。

　　◆玉米/玉米澱粉：

　　5月10日，錦州港地區玉米平艙價2860-2880元/噸，漲10元/噸。東北地區糧價趨穩，新糧銷售接近尾聲，玉米貿易已經從農戶轉向貿易商，提振玉米現貨價格，但農業農村部市場預警專家委員會上調玉米進口量，使得玉米供需缺口明顯減少。雖然生豬疫病好轉，但玉米在飼料中被大量替代，深加工需求減弱。玉米價格上漲空間有限，關注政策指引，期貨偏強震蕩。

　　◆雞蛋：

　　5月11日山東德州報價4.25元/斤，較上一交易日穩定；北京報價4.55元/斤，較上一交易日穩定。現貨價格以穩爲主，節後現貨補貨意願不高，現貨價格出現回落，今天開始穩定，說明供應和庫存壓力不大，最近各地雨水較多，部分産區出現返潮現象，雞蛋質量問題需要多加關注。當前養殖利潤仍不高，支撐現貨價格，5月在産蛋雞存欄量逐步下跌，現貨價格仍将漲多跌少，期貨合約震蕩偏強。