歐洲央行會議回顧：按兵不動，現在讨論退出PEPP還爲時過早

嘉盛集團：歐洲央行會議回顧：按兵不動，現在讨論退出PEPP還爲時過早

撰文：JOE PERRY

歐洲央行實行“拖延戰術”

歐洲央行一如預期地将利率維持在0%不變。此外，央行表示他們将繼續以“顯著加快速度”于抗疫緊急購債計劃(PEEP)下購買債券。在随後的新聞發布會上，行長拉加德表示，委員們一緻同意保留這一表述不變。正如我們在歐洲央行預覽報告中讨論過的，此次會議上的一大問題是委員們是否會讨論将債券購買規模放緩至3月前水平。克裏斯蒂娜•拉加德表示，現在進行退出讨論“爲時過早”，并“将在适當的時候”引入議程。從其口風來看，歐央行短期内似乎不會縮減購債規模。

除了購債讨論之外，歐洲央行還發布了季度經濟預測。委員們将2021年GDP預測自3月份的4.0%上調至4.6%，2022年GDP自3月份的4.1%上調至4.7%。此外，2021年通脹預期自3月份的1.5%上調至1.9%，2022年通脹預期自1.2%上調至1.5%。他們表示，盡管瓶頸期可能在短期内構成經濟增長阻力(通脹)，但強勁的國内需求将爲複蘇提供支撐。有意思的是，央行在會議開始時表示，将基于通脹展望來監測歐元彙率變化。

歐洲央行加快購債步伐及其拖延戰術的消息可能引發歐元/美元下挫預期。加之美國CPI強于預期，歐元/美元理應破底。然而，在歐洲央行決議和CPI出爐後，歐元/美元當天幾無變化，50點的跌幅被買盤迅速抹平。過去一個月，該貨币對一直受制于1.2050-1.2250約200點的區間内。一旦該區間被上/下破，都将決定歐元/美元下步走向。

來源：Tradingview, City Index

日線圖來看，盡管歐元/美元下破看跌楔形，但一直在對稱三角内部橫盤并正逼近頂點。預計彙價将展開與前一輪趨勢同方向的突破行情，即上破。阻力落在昨天高點和三角頂部下斜趨勢線1.2218附近。若升穿，阻力位在5月26日高點1.2267附近，然後是水平阻力以及看跌楔形底部上斜趨勢線1.2350。支撐落在三角底部上斜趨勢線1.2130附近，然後是水平支撐1.2104。若失守，歐元/美元或探至3月31日低點至5月26日高點上行之38.2%回檔1.2048附近。

來源：Tradingview, City Index

此前，人們對今天歐洲央行會議可能引發的市場激烈反應寄予厚望，結果卻是波瀾不驚，歐央行已采取拖延戰術，認爲現在讨論縮減購債還爲時過早。下一次歐洲央行會議要到7月22日才召開。交易員們現在的問題與我們會前一樣：“如果未來6周通脹繼續呈上升趨勢，歐洲央行會考慮将債券購買規模降回3月前水平嗎?”。而在今天的會議之後，克裏斯蒂娜·拉加德似乎在向市場暗示，問題的答案将是“不會”。

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