富拓股票：安踏是否具有挑戰耐克的潛力？

年初以來，受新疆棉事件影響，國潮之風吹起，國産服裝品牌迎來高光時刻，相關公司股價更是節節攀升。其中，此前一直保持低調的國産運動品牌安踏體育（FXTM富拓MT5賬戶港股代碼：ANTA SPORTS PRODUCT）更是異軍突起，股價連創曆史高位，有網友戲稱安踏體育是運動服飾界的“茅台”。

安踏體育市值一度超越阿迪達斯成爲僅次于耐克的全球第二大運動品牌，并成爲中國運動品牌的No.1。據計算，截止7月1日收盤，安踏體育股價年内漲幅高達48%，那麽，安踏體育能否一直獲得資本市場的青睐呢？

(▲ANTA W1來源：tradingview)

(▲ANTA D1來源：tradingview)

618戰果輝煌，多品牌矩陣策略收效顯著

剛剛結束的618電商大戰中，安踏體育更是戰果輝煌，各項數據位居行業No.1。數據顯示，6月1日-18日，安踏體育電商累計成交額超20億元，同比增長超60%。其中，公司官方網店銷售額4.06億元，同比增59.2%；FILA旗艦店銷售額4.77億元，同比長70.2%；迪桑特旗艦店銷售額爲0.57億元，同比大增155%。

安踏表示，在‘單聚焦、多品牌、全渠道’的戰略指導下，公司電商通過大數據運營精準決策，滿足多元化消費者的需求，實現市場的全渠道、全覆蓋。同時，公司不斷革新‘數字化’和‘直面消費者（DTC）業務’，持續優化全鏈條的精細化運營，從而實現各個品牌高質量的增長，助推了安踏電商強勢表現。

上半年業績預喜

在618戰績公布前夕，安踏體育還發布了樂觀的上半年業績預告。安踏體育認爲，公司上半年利潤預增将超出市場預期。6月17日安踏體育公布的2021年上半年的業績預告指出，公司上半年淨利潤将不低于36億元人民币，同比上漲55%，歸母淨利潤同比增長将不低于65%。

根據彭博數據，目前市場預期安踏在2021年上半年經調整的淨利潤爲34.87億人民币，營收達到218.33億人民币，同比增長48.8%。假如公司指引預告屬實，也就是說安踏的上半年業績将會超越市場預期。

(▲數據來源：FXTM富拓、彭博)

安踏體育表示，業績預告之所以優于市場預期，是由于公司旗下安踏體育、斐樂等所有品牌的零售銷售強勁反彈，且各品牌零售折扣有所減少使得毛利率提升，以及Amer的虧損大幅收窄至約4.4億元人民币等因素。安踏體育的業績預喜無疑給投資者吃下了一顆定心丸，更是點燃了多頭的熱情。

簽約頂級流量明星，名利雙豐收

除新疆棉事件掀起的國潮消費熱令安踏體育享受到行業增長紅利外，4月底，安踏體育簽約了頂級流量明星王一博，此舉則進一步推升了公司“國貨”品牌的形象，一度成爲各界人士關注的焦點話題，并有效的帶動了安踏體育的銷量。

王一博是一位集歌手、演員、主持人和職業摩托車手于一體的明星，還是官方認證的“冰雪運動推廣大使”。此外，王一博曾經是耐克的代言人，在新疆棉事件爆發後，王一博果斷和耐克解約的行爲令其圈粉無數。簽約王一博令安踏體育享受了一波粉絲經濟紅利，公司客戶群不斷擴大，特别是來自Z世代和具有較高消費能力的白領。

雙奧會臨近，品牌制勝可期

未來7個月将迎來東京奧運會和北京冬奧會，作爲中國最大的運動服飾品牌，并連續8屆和中國奧委會合作的安踏體育品牌影響力或将會進一步提升。6月25日，安踏體育發布了命名爲“冠軍龍服”的2020年東京奧運會中國體育代表團領獎裝備，這也是安踏體育爲中國體育打造的第六款奧運領獎裝備。同時安踏體育還發布了遊泳、體操、舉重、拳擊、摔跤等多個項目中國奧運選手的比賽裝備，引起國内外媒體的争相報道。

值得關注的是，此次奧運“冠軍龍服”發布的同時，安踏體育還首次推出與國家隊比賽服同款科技、面料的市售産品，市場反響良好。據悉，此類商品在安踏體育官網上架後多款産品很快便售罄，顯示出消費者對此類産品的喜愛。安踏體育專業運動品牌群CEO吳永華表示，安踏要讓更多運動員都能穿上中國科技産品，征戰奧運賽場，同時安踏也将緻力于爲消費者創造更好的運動裝備。

展望後市，2020年以來的全球公共衛生事件令居家健身潮興起，消費者對體育産品需求迎來快速增長。新疆棉事件則引發國貨潮令國際服裝品牌在國内消費者心中失勢，安踏體育等國内運動服品牌獲得了空前的發展良機。

目前，安踏體育的多品牌戰略威力已顯現，在雙奧會臨近疊加頂級流量明星引流的加持下，安踏體育品牌影響力或将進一步提升。未來，安踏體育或有向行業第一的耐克發起挑戰的潛力，我們期待那一天能盡快到來。

彭博綜合分析師未來12個月目标價:

(▲圖片來源：彭博)

——本文作者：卓強

（FXTM富拓特約分析師）

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