嘉盛集團：日央行微調政策 日元急跌或是假象

　　北京時間周二上午，日本央行維持利率在-0.1%不變，維持10年期國債收益率目标爲0%。但日本央行下調了通脹預期，以及将改變ETF資産的購買範圍。

　　日本央行下調了今年、2019财年以及2020财年的通脹預期，認爲實現2%通脹的動能得到維持，但仍不足夠，達到目标或需要更多的時間。

　　日本央行決議聲明顯示，日本央行将減少購買與日經指數挂鈎的上市交易基金(ETF)，增加對東證指數相關ETF的購買量4.2萬億日元(此前爲2.7萬億日元)，ETF購買的調整将于8月6日起生效。

　　日本央行調整購買範圍，或是迫不得已的無奈之舉。自2010年開始購買ETF以來，截至2018年6月，日本央行持有的ETF資産規模已經高達20萬億日元，占到追蹤東證Topix、日經225、以及JPX-日經400這三個指數ETF産品AUM的60%以上。随着日本央行購買規模的不斷擴大，可購買的标的不斷減少，其購買範圍也隻能随之調整。

　　日本央行總體仍然維持了較爲寬松的貨币政策，其所做的改變更多是無奈之舉，USDJPY在消息公布後上行。通過技術分析，我們可以看到，行情整體維持震蕩格局(下圖的方框震蕩區間)，現在的上漲隻能定義爲一個小波段上漲。故而仍以震蕩看待USDJPY的走勢，或許更符合現在的行情走勢。而昨日行情的上行(日元的下跌)或隻是短期的一種行情行爲。

(責任編輯：DF134)