汇市日评2021年9月8日

中国银行北京市分行外汇交易员 潘舟

美元

上周受疲软的非农就业数据影响，美元低开低走，从周初的92.69下跌至周五收盘价92.13。进入本周，美元跌势暂缓，小幅上涨，周二收报92.5393。

具体来说，近一个月以来，主导美元走势的核心因素是市场对美联储何时缩减购债规模的预期。市场普遍认为，在新的政策框架下，美国的就业等经济数据会比较显著地影响美联储的政策倾向。我们看到，8月以来几次关键经济数据的公布都对美元指数产生了不小的影响。8月初亮眼的非农数据曾令市场重新讨论货币政策正常化进程，美元指数也因此大幅反弹至93.5阻力位上方。然而，随着德尔塔病毒带来的疫情反复，美国的制造业PMI等数据下滑，美元指数也随之回落。在上周三公布的ADP数据以及上周五公布的非农数据均远低于预期数值后，市场已经打消了对美联储9月缩减的预期，美元指数也回落到8月初的水平。展望后市，美元指数涨跌的基本逻辑依然与经济数据息息相关。建议投资者关注美国关键经济数据，尤其是就业数据。

从技术上看，美元指数仍运行在布林通道下轨附近，RSI指数已脱离超卖区域，近期美元指数仍有下探可能。建议近期以逢高做空美元指数策略为主。

黄金

受美元指数下跌影响，黄金上周小幅上涨，然而随着美指本周触底反弹，黄金大幅下跌，周二收报在1794.1美元/盎司，跌幅1.59%。中长期来看，由于市场明确预期美联储迟早会实施taper，这限制了黄金后市的涨幅。

具体来看，如前文所述，受疫情影响，上周出炉的美国就业数据差强人意，因此美联储近期缩减的可能性被基本打消，黄金趁势上涨约20美元。然而，短期的就业数据不会影响美联储长期货币政策走向正常化的趋势，再加上救济金陆续到期，更多的就业人口重新进入就业市场可能会推升9月的非农就业数据。而从实物需求来看，黄金ETF SPDR在上周继续减持黄金3.2吨，显示实物黄金需求的减弱。综合来看，个人认为黄金后市可能呈现易跌难涨的态势。

技术图形来看，黄金上周意图突破1830美元阻力位未果，结合政策前景给金价带来的潜在压力，建议投资者近期保持谨慎，中长期以逢高做空策略为主。