恒大債務憂慮沖擊市場，港股房地産、銀行闆塊均受拖累… 看港股萬科企業 (2202)、招商銀行 (3968) 、恒基地産 (0012) 、長實集團 (1113) 、恒生銀行 (11.HK) 如何面對 中信建設證券 (6066.HK) : 新北京股票交易所可帶來機遇?

恒大債務憂慮沖擊市場，港股房地産、銀行闆塊均受拖累… 看港股萬科企業 (2202)、招商銀行 (3968) 、恒基地産 (0012) 、長實集團 (1113) 、恒生銀行 (11.HK) 如何面對 中信建設證券 (6066.HK) : 新北京股票交易所可帶來機遇?
萬科企業 (2202.HK) : 下行動能強勁，料下試15.80港元

來源：GAIN Capital，TradingView

内地房地産發展商龍頭 萬科企業 (2202.HK) 由今年2月高位已經下跌超過穿過4成。目前，整個内地房地産股票闆塊均受恒大地産 (3333.HK) 的債務危機所拖累。

儘管萬科在中期業績公佈時表示公司并沒有觸碰到政府所公佈的内房融資規則「三條紅線」，但萬科的股價亦無法獨善其身。
在日線圖上，股價的技術走勢維持看淡。股價目前仍在下降趨勢線和下行的20日均線之下操作。相對強弱指數也處于賣出區間30至50之間。
隻要主要阻力 (止損) 位22.20港元不破，股價料下跌至17.80港元和15.80港元。
招商銀行 (3968.HK) : 持續受壓，或見50.00港元

來源：GAIN Capital，TradingView
過去兩周，招商銀行 (3968.HK) 股價總計下挫15.8%，主要原因是市場擔心中國房地産開發商中國恒大集團的财務困境會蔓延，中港銀行和房地産股均遭抛售。
事實上，在2021年上半的業績報告中，招商銀行稱，其不良貸款餘額爲545.42億元人民币，比2020年底增加9.27億元。不良貸款率爲1.01%，比2020年末下降0.06個百分點。不良貸款撥備覆蓋率爲439.46%，提高1.78個百分點。
彭博社Bloomberg指出，其調硏覆蓋的10家主要中資銀行 (包括招商銀行在内)都有充足的抵押品和強大的壞賬覆蓋面，可以作爲抵禦恒大危機和相關後續溢出風險的堅實堡壘。
同時，中國領先的投資銀行之一中國國際金融股份有限公司 (中金公司) 指出，房地産開發商在全國性銀行的貸款敞口約爲7.2萬億元人民币，約占其表内貸款的6.3%，房地産行業的風險對資産質量的影響有限。該公司建議買入招商銀行A股和H股。
在日線圖上，招商銀行股價在5月底見頂位72.45港元後，轉趨下行走勢，雖然在8、9月試圖作反彈，均未能返回70.00港元大關。
近日股價急速下滑，更跌穿了布林帶下線，相對強弱指标也下挫至30點附近，可見股價下行動能仍強勁。
股價最近的支持位在54.50港元 (最後一次見於今年1月初)。此位若守不住，股價将再跌向50.00港元大關。
看跌的主要阻力 (止損) 位已下調至64.00港元 (近50日移動均線)。
恒基地産 (12.HK) : 跌勢仍強，料下滑至24.40港元

來源：GAIN Capital，TradingView
香港地産發展商 恒基地産 (0012.HK) 上週最多急挫近13%，因《路透》報道中央與本港發展商舉行閉門會議，發展商被告知要協助解決住屋短缺問題。市場憂慮香港地産發展商的盈利能會因此受壓。
投資銀行摩根大通假設了兩個壓力測試的情境，一是所有農田均免費捐贈予政府、第二是所有開發商未來開發項目的現金流折現估值爲零，料恒基地産(0012.HK)的下行風險達37%，乃最高風險的香港地産發展商，因該發展商在香港擁有最多的農地。
在日線圖上，股價急跌後無法展開有力的反彈并呈現一浪低于一浪的形态。相對強弱指數跌至超賣水平30，表示下行動力強勁。
隻要股價守在主要阻力 (止損) 位32.30港元之下，股價料下跌至27.00港元和24.40港元。
長實集團 (1113.HK) : 主調仍爲下行，下望38.25港元

來源：GAIN Capital，TradingView
香港地産發展商 長實地産 (1113.HK) 上週亦因中央政府要求香港地産商協助解決房屋問題的傳聞而急跌近10%。
最近，希慎 (14.HK) 向長實地産 (1113.HK) 收購上海物業涉及建築面積約86,500平方米，代價35億人民币。
在日線圖上，股價跌穿了頸線并确認圓頂的形态。目前，股價呈現一浪低于一浪的形态。相對強弱指數亦指出強勁的下行動力。
看跌投資者可将主要阻力(止損)位設在47.20港元，下行目标價則在40.65港元和38.25港元。
恒生銀行 (11.HK) : 仍困在看跌通道中，下行目标120港元

來源：GAIN Capital，TradingView
與其他香港主要銀行，恒生銀行 (11.HK) 可能會因香港銀行同業拆息 (Hong Kong Interbank Offered Rate，HIBOR) 的持續疲軟而面臨進一步收入下降。
香港銀行同業拆息 (HIBOR) 是香港金融市場上的銀行與銀行同業之間的拆出、借入資金的息率。由於港元仍與美元挂鈎，HIBOR與美國利率息息相關。美國聯儲局 (Federal Reserve) 遲遲未調升利率，HIBOR也就徘徊在接近于零的水平。
香港主要銀行正将住房抵押貸款利率維持在僅比一個月期HIBOR高出1.3個百分點的水平。
與此同時，香港的資金流動性充裕，外彙基金票據和銀行總結餘額合計仍在高位1.53萬億港元，HIBOR實在難以反彈。可以想像，香港銀行的主要收入 – 淨利息收入 – 持續受壓。
2021年上半年，恒生銀行淨利潤按年下跌4%，至87.7億港元。其淨利息收入按年下降20%，至118.8億港元，淨息差下降45個基點，至1.51%。恒生銀行在業績報告中指出：「市場利率持續下降是集團收入較2020年上半年下降的主要原因。(…) 與2020年上半年相比，利率的進一步降低和HIBOR的下降對我們的同比表現證明是一個重大挑戰，盡管我們的資産負債表在增長。」
業界普遍預期，2021年下半年，市場利率仍難以擡頭，香港銀行的淨利息收入将繼續下行。
在日線圖上，恒生銀行股價自從在5月尾見頂位166.70港元後，反轉向下，并持續在一看跌通道内操作。
同時，股價亦不斷受制於正在下降中的20日均線。而相對強弱指标也跌穿了「超賣」水平30點，并未發出「看漲背馳」的訊号。
可見，在技術分析上，暫時難以找到看好恒生銀行股價的理由。股價最近的支持位在128.00港元 (最後一次見於去年11月)。此位若破，股價将再跌向120.00港元。
看跌的主要阻力 (止損) 位已下調至144.00港元。

中信建設証券 (6066.HK) : 留意主要支持位8.15港元

來源：GAIN Capital，TradingView
9月初，中國政府宣布計劃在北京設立一家新的證券交易所。北京證券交易所是繼上海和深圳之後的第叁家全國性交易所，旨在幫助創新型中小企業獲得融資。
由于新的證券交易所預計将在股票上市和交易方面帶來更多機會，消息公布後，中國券商、風險投資和私募股權公司的股價上漲。
中信建設證券 (6066.HK) 是全國性大型綜合證券公司，同時亦從事於投資銀行業務，包括新股上市包銷。2021年上半年，中信建設證券證金公司報告總收入按年增長26.6%，至165億元人民币，而淨利潤則小幅下降1.1%，至45億元人民币。
公司在業績報告中指出，2021年上半年，公司完成股權融資項目39個，主承銷金額400億元人民币，分别位居行業第2位和第4位。其中，作爲主承銷商承銷的首次公開招股 (Initial Public Offerings，IPO) 數量和總額分别爲21隻和153億元人民币，分别位居行業第3位和第4位。
可見，新的北京證券交易所的成立，當然會爲公司帶來良好的機遇。
在日線圖上，中信建設證券股價在9月初曾升至叁個月高位10.10港元，其後回落，但仍守在50日移動均線之上。
8.15港元水平是股價在9月初彈升時的跳闆，可作爲看漲的主要支持 (止損) 位。隻要此水平不破，股價在短期仍可看漲。頂頭阻力位在9.34港元。若股價升回此位，将向上方10.10港元水平 (9月初高位) 進發。
相反，若股價跌穿8.15港元水平，将确認短期反轉看跌，另一道下方支持水平在7.50港元(7月尾低位)。

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