恒大债务忧虑冲击市场，港股房地产、银行板块均受拖累… 看港股万科企业 (2202)、招商银行 (3968) 、恒基地产 (0012) 、长实集团 (1113) 、恒生银行 (11.HK) 如何面对 中信建设证券 (6066.HK) : 新北京股票交易所可带来机遇?

恒大债务忧虑冲击市场，港股房地产、银行板块均受拖累… 看港股万科企业 (2202)、招商银行 (3968) 、恒基地产 (0012) 、长实集团 (1113) 、恒生银行 (11.HK) 如何面对 中信建设证券 (6066.HK) : 新北京股票交易所可带来机遇?
万科企业 (2202.HK) : 下行动能强劲，料下试15.80港元

來源：GAIN Capital，TradingView

内地房地产发展商龙头 万科企业 (2202.HK) 由今年2月高位已经下跌超过穿过4成。目前，整个内地房地产股票板块均受恒大地产 (3333.HK) 的债务危机所拖累。

儘管万科在中期业绩公佈时表示公司并没有触碰到政府所公佈的内房融资规则「三条红线」，但万科的股价亦无法独善其身。
在日线图上，股价的技术走势维持看淡。股价目前仍在下降趋势线和下行的20日均线之下操作。相对强弱指数也处于卖出区间30至50之间。
只要主要阻力 (止损) 位22.20港元不破，股价料下跌至17.80港元和15.80港元。
招商银行 (3968.HK) : 持续受压，或见50.00港元

來源：GAIN Capital，TradingView
过去两周，招商银行 (3968.HK) 股价总计下挫15.8%，主要原因是市场担心中国房地产开发商中国恒大集团的财务困境会蔓延，中港银行和房地产股均遭抛售。
事实上，在2021年上半的业绩报告中，招商银行称，其不良贷款余额为545.42亿元人民币，比2020年底增加9.27亿元。不良贷款率为1.01%，比2020年末下降0.06个百分点。不良贷款拨备覆盖率为439.46%，提高1.78个百分点。
彭博社Bloomberg指出，其调硏覆盖的10家主要中资银行 (包括招商银行在内)都有充足的抵押品和强大的坏账覆盖面，可以作为抵御恒大危机和相关后续溢出风险的坚实堡垒。
同时，中国领先的投资银行之一中国国际金融股份有限公司 (中金公司) 指出，房地产开发商在全国性银行的贷款敞口约为7.2万亿元人民币，约占其表内贷款的6.3%，房地产行业的风险对资产质量的影响有限。该公司建议买入招商银行A股和H股。
在日线图上，招商银行股价在5月底见顶位72.45港元後，转趋下行走势，虽然在8、9月试图作反弹，均未能返回70.00港元大关。
近日股价急速下滑，更跌穿了布林带下线，相对强弱指标也下挫至30点附近，可见股价下行动能仍强劲。
股价最近的支持位在54.50港元 (最後一次见於今年1月初)。此位若守不住，股价将再跌向50.00港元大关。
看跌的主要阻力 (止损) 位已下调至64.00港元 (近50日移动均线)。
恒基地产 (12.HK) : 跌势仍强，料下滑至24.40港元

來源：GAIN Capital，TradingView
香港地产发展商 恒基地产 (0012.HK) 上週最多急挫近13%，因《路透》报道中央与本港发展商举行闭门会议，发展商被告知要协助解决住屋短缺问题。市场忧虑香港地产发展商的盈利能会因此受压。
投资银行摩根大通假设了两个压力测试的情境，一是所有农田均免费捐赠予政府、第二是所有开发商未来开发项目的现金流折现估值为零，料恒基地产(0012.HK)的下行风险达37%，乃最高风险的香港地产发展商，因该发展商在香港拥有最多的农地。
在日线图上，股价急跌后无法展开有力的反弹并呈现一浪低于一浪的形态。相对强弱指数跌至超卖水平30，表示下行动力强劲。
只要股价守在主要阻力 (止损) 位32.30港元之下，股价料下跌至27.00港元和24.40港元。
长实集团 (1113.HK) : 主调仍为下行，下望38.25港元

來源：GAIN Capital，TradingView
香港地产发展商 长实地产 (1113.HK) 上週亦因中央政府要求香港地产商协助解决房屋问题的传闻而急跌近10%。
最近，希慎 (14.HK) 向长实地产 (1113.HK) 收购上海物业涉及建筑面积约86,500平方米，代价35亿人民币。
在日线图上，股价跌穿了颈线并确认圆顶的形态。目前，股价呈现一浪低于一浪的形态。相对强弱指数亦指出强劲的下行动力。
看跌投资者可将主要阻力(止损)位设在47.20港元，下行目标价则在40.65港元和38.25港元。
恒生银行 (11.HK) : 仍困在看跌通道中，下行目标120港元

來源：GAIN Capital，TradingView
与其他香港主要银行，恒生银行 (11.HK) 可能会因香港银行同业拆息 (Hong Kong Interbank Offered Rate，HIBOR) 的持续疲软而面临进一步收入下降。
香港银行同业拆息 (HIBOR) 是香港金融市场上的银行与银行同业之间的拆出、借入资金的息率。由於港元仍与美元挂钩，HIBOR与美国利率息息相关。美国联储局 (Federal Reserve) 迟迟未调升利率，HIBOR也就徘徊在接近于零的水平。
香港主要银行正将住房抵押贷款利率维持在仅比一个月期HIBOR高出1.3个百分点的水平。
与此同时，香港的资金流动性充裕，外汇基金票据和银行总结余额合计仍在高位1.53万亿港元，HIBOR实在难以反弹。可以想像，香港银行的主要收入 – 净利息收入 – 持续受压。
2021年上半年，恒生银行净利润按年下跌4%，至87.7亿港元。其净利息收入按年下降20%，至118.8亿港元，净息差下降45个基点，至1.51%。恒生银行在业绩报告中指出：「市场利率持续下降是集团收入较2020年上半年下降的主要原因。(…) 与2020年上半年相比，利率的进一步降低和HIBOR的下降对我们的同比表现证明是一个重大挑战，尽管我们的资产负债表在增长。」
业界普遍预期，2021年下半年，市场利率仍难以抬头，香港银行的净利息收入将继续下行。
在日线图上，恒生银行股价自从在5月尾见顶位166.70港元後，反转向下，并持续在一看跌通道内操作。
同时，股价亦不断受制於正在下降中的20日均线。而相对强弱指标也跌穿了「超卖」水平30点，并未发出「看涨背驰」的讯号。
可见，在技术分析上，暂时难以找到看好恒生银行股价的理由。股价最近的支持位在128.00港元 (最後一次见於去年11月)。此位若破，股价将再跌向120.00港元。
看跌的主要阻力 (止损) 位已下调至144.00港元。

中信建設証券 (6066.HK) : 留意主要支持位8.15港元

來源：GAIN Capital，TradingView
9月初，中国政府宣布计划在北京设立一家新的证券交易所。北京证券交易所是继上海和深圳之后的第叁家全国性交易所，旨在帮助创新型中小企业获得融资。
由于新的证券交易所预计将在股票上市和交易方面带来更多机会，消息公布后，中国券商、风险投资和私募股权公司的股价上涨。
中信建设证券 (6066.HK) 是全国性大型综合证券公司，同时亦从事於投资银行业务，包括新股上市包销。2021年上半年，中信建设证券证金公司报告总收入按年增长26.6%，至165亿元人民币，而净利润则小幅下降1.1%，至45亿元人民币。
公司在业绩报告中指出，2021年上半年，公司完成股权融资项目39个，主承销金额400亿元人民币，分别位居行业第2位和第4位。其中，作为主承销商承销的首次公开招股 (Initial Public Offerings，IPO) 数量和总额分别为21只和153亿元人民币，分别位居行业第3位和第4位。
可见，新的北京证券交易所的成立，当然会为公司带来良好的机遇。
在日线图上，中信建设证券股价在9月初曾升至叁个月高位10.10港元，其後回落，但仍守在50日移动均线之上。
8.15港元水平是股价在9月初弹升时的跳板，可作为看涨的主要支持 (止损) 位。只要此水平不破，股价在短期仍可看涨。顶头阻力位在9.34港元。若股价升回此位，将向上方10.10港元水平 (9月初高位) 进发。
相反，若股价跌穿8.15港元水平，将确认短期反转看跌，另一道下方支持水平在7.50港元(7月尾低位)。

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