完美风暴加速美元多头升势

美国联准会（Fed）立场倾鹰、美债殖利率走扬与忧心美国举债上限谈判恐将进入长期抗战等因素汇合而引发的完美风暴，正推升美元涨势出现加速。

年初迄今美元指数已上涨4.7％，并逼近一年来高点。此外根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，期货市场上对美元多头的净押注也已升高到逾18个月的高位。

法国兴业银行指出，基於Fed将收紧货币政策的预期下，美元可能从目前水平再涨多达10％。

Monex Europe资深外汇分析师哈维（Simon Harvey）指称，「目前我们看到的美元走势是由各种因素汇合而形成的完美风暴。」

其中推升美元走强的一大关键因素是立场转鹰的Fed。Fed日前表示，最快将在11月开始缩减每月购买1,200亿美元债券规模的计画，并还可能提早在2022年调升利率。

其次自8月初以来，剔除通膨因素的10年期美国抗通膨债券殖利率已升高约37个基点，相较之下德国同类债券殖利率只增加5个基点，这也更加强化以美元计价的美债吸引力，并进而对美元带来支撑。

此外目前在美国国会上演有关提高举债上限的谈判，如果无法在10月18日前达成协议，恐导致美国债务违约，在避险气氛转浓下也推升美元走强。

至於中国恒大集团可能引发的涟漪效应，以及美国通膨居高不下与经济成长可能放缓等忧虑也有助美元升值。

标普500指数在9月大跌4.8％，创下去年3月以来最糟表现，但美元指数却上涨1.7％。哈维认为，这些因素都指向一个停滞通膨的宏观环境，促使市场资金流入美元寻求避险。

不过也有投资者认为美元强势不太可能持续。Neuberger Berman分析师日前发布报告指出，自从美元在2020年3月达到高峰後，就进入长达多年的熊市周期，而且最终还将走低。他们的推测主要是基於一系列因素，其中一项就是预测美国对世界生产总值的贡献比重将自2022年起开始下降。