顶级投行美国9月非农数据预测：最少30万，最高60万

美国劳工统计局(BLS)将于本周五北京时间20:30发布9月就业报告。随着发布时间的临近，以下是经济学家和11家主要银行的研究人员对即将到来的就业数据的预测。市场一致认为，继8月份令人失望的增加23.5万人之后，9月新增就业人数为50万。

• 丹斯克银行：30万

• 德意志银行：40万

• 加拿大帝国商业银行：42万

• 加拿大皇家银行：42.5万

• 荷兰国际集团：45-50万

• 法国兴业银行：47万

• 道明证券：52.5万

• 加拿大国家银行：54万

• 花旗银行：56万

• 摩根大通：57.5

• 西太平洋银行：60万

• 高盛：60万

西太平洋银行（Westpac）9月份的就业机会可能会强劲反弹，我们预计会增加60万个。然而，这部分增长可能要通过对8月和7月的修正来实现。到2022年底，如果届时就业人数平均每月增加约45万，即使参与率恢复到接近疫情前的水平，失业率也将趋于充分就业水平。我们预计，就业不足也将跟随这一趋势，收紧劳动力市场，并因此支持薪资温和上涨。

荷兰国际集团（ING）随着新冠肺炎病例急剧减少，我们预计9月新增就业人数将再次加速至45-50万。鉴于餐馆、旅游和酒店等经济活动的频繁数据显示，就业增长在未来几个月将进一步改善。

道明证券（TDS）信号喜忧参半，季节性调整因素的大幅波动使本月的就业预测尤其具有挑战性，但我们预计，相对于8月的23.5万人的增长(可能会被略微上调)，就业人数将有所上升。我们预测的52.5万人中，政府增加人数将达到17.5万——假设新学年开始时教育正常化。

加拿大皇家银行经济研究部（RBC Economics）美国9月就业人数预计将增加42.5万，尽管我们预计随着劳动力参与率的提高，失业率将从5.2%升至5.3%。

加拿大国家银行财富管理（NBF）在8月份表现不温不火之后，招聘人数可能已经回升。虽然流行病学的情况并不理想，但它不应该显著改变就业增长，因为企业继续试图填补空缺。从8月至9月的参考期内首次申请失业救济人数的下降来看，失业人数可能有所下降。也就是说，在9月初达到低点后，他们已经连续3周增加了。总而言之，今年第9个月的就业人数可能增加54万。

德意志银行（Deutsche Bank）我们预计，9月份非农就业人口将增长40万，失业率将降至5.1%的大流行后低点。还记得上个月疲弱的报告吗?当日收益率上升，因为市场关注的是工资上涨，而不是糟糕的整体数据。

法国兴业银行（SocGen）在2021年1月至7月，餐馆平均每月增加20万名员工，但在8月停滞不前，餐馆员工人数减少了4.1万。我们预计9月份将增加7.5-10万名工人。随着学校和其他季节性变化的发生，这一举动可能是嘈杂的月度数据，或者是对冠状病毒的担忧减少。随着餐饮业恢复增长，我们看到非农就业总人数将增加47万。

加拿大帝国商业银行（CIBC）实地授课的回归本应是9月份就业增长的主要推动力，帮助创造了42万个工作岗位。不过，这可能掩盖了其他领域的疲弱，因高接触服务行业的流动性指标在调查参考周回落，暗示休闲和酒店业招聘受到的影响不大，尽管几个州结束了失业救济的增加。这将使失业率略低至5.1%，因为在失业救济结束后，劳动力参与率可能会上升。随着公司提高工资以招聘和填补职位空缺，工资可能会上涨0.3%。我们略低于共识，但还不足以引起市场的持续反应。

花旗银行（Citibank）尽管总就业人数仍比疫情前低500万，但我们预计不会很快恢复到每月100万以上的强劲增长速度——对工人的需求仍然稳定，但劳动力供应方面仍存在不确定性。我们的预测是增加56万。我们还预计平均时薪将小幅增长0.3%，失业率将进一步下降至5.1%。在劳动力供应有限的情况下，这将限制月度就业增长的规模，但也表明，失业率到年底将面临显著的下行压力。

摩根大通（JP Morgan）我们希望就业机会增加57.5万。预计美国失业率将降至5%。推动这一预测高于共识的因素是休闲和酒店行业预期的反弹。

丹斯克银行（Danske Bank）在疲弱的8月份报告发布后，人们将关注的焦点是，在更高的福利到期后，就业增长是否会加速，还是更深层的问题(比如供应问题或需求放缓?)正在抑制就业增长。在我们看来，新增就业岗位在30万左右或以上，就足以让美联储继续缩减购债规模。

高盛的经济学家们更加乐观，他们预计9月非农就业人数将增加60万。他们指出：“劳动力需求仍然非常强劲，我们相信，9月5日全国范围内的社会救济项目到期将促进有效劳动力供应和就业增长，就像7月和8月提前结束联邦福利的州一样。”因此，高盛预计今晚的非农数据将大幅上扬，10月份的增幅将更大。