美国基建计划具体分类，有哪些行业将是受益者？

美国基建计划的影响

8月，美国参议院两党以69比30票通过1.2万亿美元的《基建投资与就业法案》。此法案包括5,500亿美元的新支出，涉及交通、供水和宽带等领域。

民主党还在努力推动一项3.5万亿美元的协调法案，名为《重建美好法案》。如果以提案形式获得通过，此法案将为新的社会项目提供资金，如普及学前教育、创造绿色工作以帮助应对气候变化，并扩大儿童税收抵免。

在此我们会研究提案的内容、谁是可能的赢家、新支出将如何融资，以及需要注意的时间表。与基建法案相关，提高和延长美国债务上限也有最后期限。

参议院批准的两党基建法案是支持美国经济从疫情中复苏的重要一步。然而，规模更大的3.5万亿美元法案仍需得到国会两院的批准，这可能会在未来几周带来不确定性和市场波动。

总的来说，尽管短期政治发展造成市场波动，继而导致下行趋势，但我们认为对市场将产生积极影响，尤其是通胀的受益者。如价值股和获益于基建支出的主题资产（包括传统基建、清洁和数字基建资产）。

美国基建计划的潜在受益者

•美国股票：未来6-12个月，更多财政支出利好全球和美国股票（均是看好资产）的前景。

•价值股：我们认为价值股（包括能源和金融）直接获益于美国的财政刺激和更快的经济重启速度。鉴于基建和可再生能源投资的金属密集型性质，这也应对金属生产商和工业商品价格有利。

•水务基建：因为拜登的计划专注于提高应对气候变化的韧性，并确保防范气候变化引发的灾害，如干旱和洪水，清洁和污水基建公司以及水务公用事业公司处于特别有利的位置。

•可再生能源和电力基建：清洁能源转型的推动者将是主要受益者。要实现拜登提出的到2030年电力行业净零排放的承诺，关键是升级能源电网和进一步普及可再生能源生产。拜登公布一项1,980亿美元的清洁能源计划（3.5万亿美元协调法案的一部分），以奖励增加可再生能源生产的公用事业公司。

•电信行业和手机发射塔：改善低收入和农村社区宽带接入的资金可能会令电信巨头获益，他们将获得拨款，扩建覆盖服务不足的社区。此外，5G覆盖的扩大亦可能支持与5G设备、组件和服务供应商相关的供应链（原材料和半导体公司亦可能获益）。

如何支付美国基建计划的费用？

众议院筹款委员会提议将最高企业税税率从21%提高到26.5%，将资本利得税从20%提高到25%。这低于拜登最初的计划，后者包括28%的企业税率和39.6%的资本利得税。此委员会的草案文本将包含在民主党3.5万亿美元的协调法案中。尽管拜登的支持率有所下降，但我们预计这两项法案将在年底前在国会通过。增税可能会轻微打击企业利润。