每日投资：信义光能估值较低，盈利能力稳健

市场亮点

紫金矿业（2899.HK）公布第三季纯利升约1.16倍，扣除非经常性损益盈利升近95%，数据料利好股价表现。

众安在线（6060.HK）公布，今年首9个月原保险保费收入比去年同期升约41.75%，数量料对股价带来支持。

环球市况

美国零售销售数据胜预期，美股全线向上。标指收报4,471点，升33点。纳指收报14,897点，升73点。道指收报35,294点，升382点。

ADR港股比例指数收报25,485点，较港收市高128点。

股市反弹，市场情绪乐观，纽约期油收报每桶82.28美元，升0.97美元。另一方面，美国销售数据理想，避险资产需求下降，纽约期金收报每盎士1,768.30美元，跌29.6美元。

中港市况

港股随外围股市造好，及后升幅更持续扩大，重上25,000点关口，收市报25,330点，升368点；国指升117点，报8,966点。大市全日成交总额1,796.11亿元。

新能源及光伏相关股再度炒上，新能源股的龙源电力（916.HK）、大唐新能源（1798.HK），以及光伏玻璃股的信义光能（968.HK）、福莱特玻璃（6865.HK）单日一度升6%至8%不等。

汽车股显著上升。吉利（175.HK，24.4港元）升8%；东风（489.HK，7.46港元）升逾5.2%；长汽（2333.HK，33.3元）升7.8%。

内地股市上升，上证指数升0.4%。

大市及恒指升跌比例

统计过去7个交易日大市*及恒指每日上升及下跌的股票比例以判断整体大市的强度

*已剔除创业板、ETF、除牌及停牌中公司，得出约1,700多只在主板挂牌的股分

焦点股分

信义光能：估值吸引，盈利能力稳健。

政府深入推进清洁能源转型的国策，并将力争二氧化碳排放2030年前达到峰值，2060年前实现碳中和。市场对「减碳」意识持续提高，新能源及光伏相关股分值得看高一线。

信义光能（968.HK）为全球最大的光伏玻璃生产商，近年在市场上增长迅速。集团过去3年的业绩在稳步增长的阶段，2018年全年营收为76.72亿元；2019年全年营收为90.96亿元，按年增18.6%；去年全年营收为123.16亿元，按年增35.4%。而在2015年同期，全年营收仅为47.5亿元。反映集团在过去5年间收入增长不俗。再看其归母净利润的表现，同样是稳步增长的阶段。2018年全年为18.6亿元，2019年为24.2亿元，去年为45.8亿元。

我们预计，政策扶持下，行业增长趋势持续，加上集团作为行内龙头，更能受惠国策，因此，料集团2021-2022全年营收可保持近30%的增长；归母净利润方面，料2021年会延续2020年的增长势头，惟在稍高基数效应下，2022年增长会稍为放缓一点，而整体平均近30%的按年增长应该难度不大。

估值上看，集团现价相对今、明年市盈率分别约26、23倍，以其市值及行业规模跟本地上市的光伏玻璃相比明显高出一大截，惟其估值不算特别高。如跟A股上市的光伏玻璃股相比的话，估值更是明显落后。集团拥有龙头企业的成本优势，规模效应明显，未来盈利能力有望维持。