目前,布伦特原油价格距2018年10月创下的逾86美元的最高收盘价仅差不到2%。
原油持续走高的原因在于,经济重启带动需求复苏,而供应状况相对紧张。全球原油库存已降至5年平均水平以下,上周的数据显示美国主要储油中心库欣的原油库存大规模减少。主要经济体争相购买原油,以满足日益增长的需求,尤其冬季月份即将来临,消费者需要取暖燃料,欧洲和英国等正面临能源危机。
从基本面看,基准油价有进一步攀升的理由,但或许涨势最猛的阶段已经过去。全球供应吃紧状况料持续到2021年底,然后明年恢复供过于求局面。
如果布伦特油价达到86美元,那么接下来在这一带的表现将非常关键。回想三年前,布油触及86.29美元的高点后大幅回调,到2018年底跌幅超过40%,直到2019年第一季度才反弹回升。
当然,我并不认为今年会出现同样骤跌的情形。我预期年底前油价将保持坚挺,然后到2022年随着原油市场重现供过于求,油价慢慢回落。毕竟,欧佩克+已经承诺未来几个月逐步释放产能,这应该有助于缓解供需缺口。
原油市场前景向好,但投资者也要考虑滞涨风险,滞胀可能引发油价回落。滞胀是指物价持续上升而经济停滞不前的现象,这种情况通常会削弱原油需求。根据经济学原理,当需求下降时,价格就会下跌。因此,需要警惕经济滞胀风险升高,这关系到油市走向。
本周有密集数据发布,投资者可透过数据看全球经济状况,包括中国最新的GDP、零售销售和工业生产数据。此外,欧元区、英国和美国的PMI数据也将反映这些主要经济体的健康状况。
如果全球经济复苏显示出更多的停滞迹象,则可能意味着在不久的将来,原油需求增长放慢,油价支撑减弱。
总之,我们要关注油价对以上重要经济数据以及美国能源情报署(EIA)每周库存报告的反应。如果布伦特原油有效突破86美元,将为上冲90美元铺平道路,但首先要攻克2018年最高收盘价这一重要心理阻力位。
另外,本周美股企业将继续三季度的财报公布,奈飞、特斯拉、英特尔等都将发布财报。