20211026—美债收益率下滑 黄金稳踞近期高点

中国银行广东省分行 王刚

周一金价涨近1%，主要因为美债收益率回落以及通胀担忧上升，但美元和美股走强限制了金价涨幅。截止10月26日亚洲早段，现货黄金持稳于1807附近。

美国公债收益率周一在震荡交投中下跌，受累于市场对美联储在通胀居高不下的情况下何时收紧货币政策的不确定性。联邦基金利率期货周一显示，市场消化明年6月加息25个基点的可能性超过60%，且完全消化了9月加息。期货交易员还消化了2022年底之前两次加息的预期。美联储曾表示，希望在下个月开始减少资产购买，并在6月结束缩减行动。据此，有分析机构认为首次加息要到2023年。当然，这完全取决于经济前景，分析认为未来12个月经济增长和通胀都放缓。这其实也就并不需要联储迫切进入加息。美联储主席鲍威尔上周五表示，虽然他认为现在是撤回刺激措施的时候了，但联储应该对加息保持耐心，给劳动力市场时间恢复元气。目前实际利率很低，与疫情开始以来一样低，这点有利黄金。黄金多头认为，美元在本月初触及高点后，近几日一直走低，这有利于与美元挂钩的资产价格上涨。在10月初登上年度高点后，美元一直回落，随着通胀引起的担忧情绪在全球蔓延开来，市场也逐渐适应，意味着年初推涨美元的动能，现在也将推动其他货币至创新高点，那么美元将相对受抑制，进而支撑黄金。

技术图形层面上看，黄金在日线图上似乎呈现对称三角形的形态。展望未来，风险趋势、收益率和美元的价格走势将继续影响金价，目前美联储处于"噤声期"，本周开局平平。黄金正在酝酿一场对称的三角形突破，多头等待日收盘价突破下行趋势线阻力位1793美元。三角形突破将打开通1800美元关口的新上升趋势。在此之前，上周高点1814美元将成为强劲的阻力。金价进一步上涨至9月高点1834美元，也将成为看涨黄金难以攻克的阻力。另一方面，目前的下跌幅度似乎在1793-1791美元附近有所缓解。下一个关键支撑位于50日移动均线1780美元。更关键的支撑在1750美元水平附近。

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