鼎晖夹层特殊机会基金募集超20亿元

rrh123（ID：wwwrrh123com）10月29日消息，鼎晖夹层团队（以下简称“鼎晖夹层”）宣布完成旗下首支特殊机会投资基金（以下简称“特殊机会基金”/“SOFI”）的募集，总认缴规模超过20亿元人民币。这也是继鼎晖夹层数据中心行业投资一期基金之后，鼎晖夹层完成募集的第二支行业子基金。截至目前，SOFI的首批重整类项目已完成投资决策流程，将于近日正式交割。

鼎晖投资董事总经理、鼎晖夹层基金创始合伙人胡宁表示：“鼎晖夹层成立十年以来，主动拥抱市场变化，持续创新，从最初的单一投资策略发展到如今的综合投资策略，从单纯的夹层主基金扩展为以夹层主基金为旗舰、数据中心基金和特殊机会基金两翼跟进的基金舰队。鼎晖夹层通过对市场投资机会的前瞻性布局，更好地满足了LP的配置需求，并以不同基金的设置匹配了不同类型项目的投资特点。此次特殊机会基金完成募集，反映了机投资人对鼎晖夹层在特殊机会领域投资能力的肯定，也标志着鼎晖夹层在多策略精细化发展的道路中又迈出重要一步。”

虽远必至，专注创造价值

鼎晖夹层从第四期夹层基金开始试水特殊机会投资，目前特殊机会投资已成为鼎晖夹层多策略组合中重要的一部分。从2016年开始，鼎晖夹层在这一投资领域“小步慢走”，持续打磨，追求精专，并根据不同时期的市场环境侧重发展不同的细分策略，从不良资产包、不良资产证券化拓展到破产重整、违约债券重组等多种投资类型。2017-2020的四年间年，鼎晖夹层在特殊机会领域累计投资金额近30亿元，项目平均处置周期约2.4年，已退出项目的投资收益均超出行业水平和投资人预期。今年，鼎晖夹层的特殊机会投资规模也迈上新的台阶，夹层团队抓住市场承压的机会，预计全年投资规模将超过30亿元。

鼎晖夹层执行董事、特殊机会业务负责人吴锐在特殊机会领域已有20年从业经验。吴锐表示：“鼎晖夹层在特殊机会领域所获得的成绩离不开团队骨干成员对行业的专注，特殊机会投资具有复杂度高、综合性强、跨周期等特征，“专注”是至关重要的。”

专注首先来自于对行业深度、广度的认识和信心。一直以来，不良资产行业被认为是个周期性很强的行业，经济不好的时候大有可为，而经济向好的时候机会相对较少。但吴锐认为，特殊机会，暨广义不良资产业务是一个可持续的、长坡厚雪的赛道。一方面，由于经济总体量的持续增加，不良资产的绝对规模将长期增长，另一方面，不良资产的业务场景从银行进一步拓展到非银金融机构、资本市场和企业之间，从而变成了一项全天候的长青业务。专注表现在对投资项目的长期耕耘和精耕细作。不良资产并非没有价值，而可能是被放在了错误的场景。不良资产处置的过程，是风险释放的过程，也是生产要素被重新配置的过程。企业的资产、业务网络、特许经营资格等，经过处置团队的价值挖掘、梳理及重新配置，往往可以在新场景下焕发新生。专注还意味着更多合作共赢的可能。信达资产是不良资产领域的“国家队”，是我国规模最大、专业程度最高的不良资产资产管理机构之一。今年，鼎晖夹层与信达资产达成战略合作，信达资产通过向鼎晖提供综合金融解决方案，与鼎晖共同投资于不良资产重整项目。双方高度认可各自在不良资产、企业重整、股权投资等领域的业务资源和经验，后续双方还将发挥在各自领域的优势，共同拓展以资产管理的方式开展不良资产处置业务。

根据投资人需求打造定制化产品

随着中国私募股权行业的迅速发展，作为LP的机构投资人专业化程度也日益提升，不同类型的机构投资人在选择GP和基金投资策略时提出更个性化、定制化的要求。

鼎晖夹层执行董事成玲表示：“鼎晖夹层的融资结构在过去十年中已成功完成了由个人客户向机构化客户的转换。伴随着投资策略的多元化和精细化，鼎晖夹层也已磨练出根据投资人的资金属性、风险承受能力、投资方向偏好等量身定做基金产品的能力，特殊机会基金就是这样的典型案例。机构投资人基于对市场的深入了解和对鼎晖的深度信任，与鼎晖共同打造了这样一个基金产品，布局垂直行业的投资机会。欢迎更多的投资人和鼎晖来沟通和交流。我们有信心也有实力和LP一起来打造更加专业化的投资产品。”

经过十年创新之路，鼎晖夹层已经形成了多策略夹层主基金+行业子基金并行的新格局。目前，鼎晖夹层在管3支夹层主基金和2支行业子基金，资产管理规模约200亿元，投资方向主要聚焦于以IDC为核心的新基建、新能源、单体项目重整、养老、城市更新等。

胡宁表示：“鼎晖夹层在数据中心和特殊机会领域设立子基金并非盲目追随热点，而是根据团队对行业的长期研究和趋势预判、并经过主基金实际案例验证后作出的前瞻性决策。通过独立的子基金，我们将更好地帮助投资人捕捉市场机会，共享行业增长红利。除了已设立的两个子基金，我们也在探讨在养老领域设立子基金的可行性，有望在未来的合适时机向投资人推出。希望通过我们不断优化的投资策略与多样化的产品设计，能够更好地匹配不同投资人的需求，为投资人提供更加专业化的服务。”