鼎晖夾層特殊機會基金募集超20億元

rrh123（ID：wwwrrh123com）10月29日消息，鼎晖夾層團隊（以下簡稱“鼎晖夾層”）宣布完成旗下首支特殊機會投資基金（以下簡稱“特殊機會基金”/“SOFI”）的募集，總認繳規模超過20億元人民币。這也是繼鼎晖夾層數據中心行業投資一期基金之後，鼎晖夾層完成募集的第二支行業子基金。截至目前，SOFI的首批重整類項目已完成投資決策流程，将于近日正式交割。

鼎晖投資董事總經理、鼎晖夾層基金創始合夥人胡甯表示：“鼎晖夾層成立十年以來，主動擁抱市場變化，持續創新，從最初的單一投資策略發展到如今的綜合投資策略，從單純的夾層主基金擴展爲以夾層主基金爲旗艦、數據中心基金和特殊機會基金兩翼跟進的基金艦隊。鼎晖夾層通過對市場投資機會的前瞻性布局，更好地滿足了LP的配置需求，并以不同基金的設置匹配了不同類型項目的投資特點。此次特殊機會基金完成募集，反映了機投資人對鼎晖夾層在特殊機會領域投資能力的肯定，也标志着鼎晖夾層在多策略精細化發展的道路中又邁出重要一步。”

雖遠必至，專注創造價值

鼎晖夾層從第四期夾層基金開始試水特殊機會投資，目前特殊機會投資已成爲鼎晖夾層多策略組合中重要的一部分。從2016年開始，鼎晖夾層在這一投資領域“小步慢走”，持續打磨，追求精專，并根據不同時期的市場環境側重發展不同的細分策略，從不良資産包、不良資産證券化拓展到破産重整、違約債券重組等多種投資類型。2017-2020的四年間年，鼎晖夾層在特殊機會領域累計投資金額近30億元，項目平均處置周期約2.4年，已退出項目的投資收益均超出行業水平和投資人預期。今年，鼎晖夾層的特殊機會投資規模也邁上新的台階，夾層團隊抓住市場承壓的機會，預計全年投資規模将超過30億元。

鼎晖夾層執行董事、特殊機會業務負責人吳銳在特殊機會領域已有20年從業經驗。吳銳表示：“鼎晖夾層在特殊機會領域所獲得的成績離不開團隊骨幹成員對行業的專注，特殊機會投資具有複雜度高、綜合性強、跨周期等特征，“專注”是至關重要的。”

專注首先來自于對行業深度、廣度的認識和信心。一直以來，不良資産行業被認爲是個周期性很強的行業，經濟不好的時候大有可爲，而經濟向好的時候機會相對較少。但吳銳認爲，特殊機會，暨廣義不良資産業務是一個可持續的、長坡厚雪的賽道。一方面，由于經濟總體量的持續增加，不良資産的絕對規模将長期增長，另一方面，不良資産的業務場景從銀行進一步拓展到非銀金融機構、資本市場和企業之間，從而變成了一項全天候的長青業務。專注表現在對投資項目的長期耕耘和精耕細作。不良資産并非沒有價值，而可能是被放在了錯誤的場景。不良資産處置的過程，是風險釋放的過程，也是生産要素被重新配置的過程。企業的資産、業務網絡、特許經營資格等，經過處置團隊的價值挖掘、梳理及重新配置，往往可以在新場景下煥發新生。專注還意味着更多合作共赢的可能。信達資産是不良資産領域的“國家隊”，是我國規模最大、專業程度最高的不良資産資産管理機構之一。今年，鼎晖夾層與信達資産達成戰略合作，信達資産通過向鼎晖提供綜合金融解決方案，與鼎晖共同投資于不良資産重整項目。雙方高度認可各自在不良資産、企業重整、股權投資等領域的業務資源和經驗，後續雙方還将發揮在各自領域的優勢，共同拓展以資産管理的方式開展不良資産處置業務。

根據投資人需求打造定制化産品

随着中國私募股權行業的迅速發展，作爲LP的機構投資人專業化程度也日益提升，不同類型的機構投資人在選擇GP和基金投資策略時提出更個性化、定制化的要求。

鼎晖夾層執行董事成玲表示：“鼎晖夾層的融資結構在過去十年中已成功完成了由個人客戶向機構化客戶的轉換。伴随着投資策略的多元化和精細化，鼎晖夾層也已磨練出根據投資人的資金屬性、風險承受能力、投資方向偏好等量身定做基金産品的能力，特殊機會基金就是這樣的典型案例。機構投資人基于對市場的深入了解和對鼎晖的深度信任，與鼎晖共同打造了這樣一個基金産品，布局垂直行業的投資機會。歡迎更多的投資人和鼎晖來溝通和交流。我們有信心也有實力和LP一起來打造更加專業化的投資産品。”

經過十年創新之路，鼎晖夾層已經形成了多策略夾層主基金+行業子基金并行的新格局。目前，鼎晖夾層在管3支夾層主基金和2支行業子基金，資産管理規模約200億元，投資方向主要聚焦于以IDC爲核心的新基建、新能源、單體項目重整、養老、城市更新等。

胡甯表示：“鼎晖夾層在數據中心和特殊機會領域設立子基金并非盲目追随熱點，而是根據團隊對行業的長期研究和趨勢預判、并經過主基金實際案例驗證後作出的前瞻性決策。通過獨立的子基金，我們将更好地幫助投資人捕捉市場機會，共享行業增長紅利。除了已設立的兩個子基金，我們也在探讨在養老領域設立子基金的可行性，有望在未來的合适時機向投資人推出。希望通過我們不斷優化的投資策略與多樣化的産品設計，能夠更好地匹配不同投資人的需求，爲投資人提供更加專業化的服務。”