農曆七月剛剛開啓，金市已經開始“鬧鬼”

　　農曆七月，是我國民俗傳說中的“鬼月”。如今，農曆七月才剛剛開始，黃金市場卻已開始“鬧鬼”。上周五（8月10日），美元一舉突破96關口，緻金價連續第五周下跌。在美元高漲的打壓下，金價周一（8月13日）大跳水近20美元，跌破1200美元關口，最低下探至1191.35美元，創去年1月以來最低水平。

　　目前，黃金正進入一個關鍵時刻，這将決定其長期趨勢的走向。知名貴金屬分析師ClifDroke認爲，美元驅使的黃金熊市可能會在短期持續，金價甚至可能在未來數日因美元的強勢表現而加速下跌。

　　正如文章标題所暗示的那樣，對于那些做多黃金及希望金價好轉的投資者來說，這是一個可怕的時刻。不少投資者經不住“徒手接刀”的誘惑，買進黃金期待金價反彈。然而，今年夏天這些看多金價的預期屢次受挫，因金價持續下行。

　　受全球貿易沖突惡化、地緣政治風險加深與土耳其貨币危機加劇等因素影響，市場避險情緒增溫，美元指數上周五（8月10日）一度突破96這一重要關口，創13個月新高。與此同時，包括歐元、人民币和俄羅斯盧布等其它貨币繼續下跌。目前，盧布已跌至近兩年最低水平。

　　金價近期大幅下挫背後的主要原因是美元指數的持續升值。Droke指出，美元指數的出色表現是金價的重大阻力，或許會成爲金價短期另一次大跌的催化劑。美元的持續升值無疑對金價沒有任何幫助。

　　下圖爲美元指數的走勢：

　　美元近期的強勢得益于關于美國經濟增長前景的一系列好消息。上周，芝加哥聯儲主席埃文斯指出，對美國經濟來說，這是一個非常好的時期。美國經濟的強勁将允許美聯儲在今年年底前再加息1到2次。這一消息提振美元走強，但對高利率感到不安的黃金投資者來說，這不是一個好消息。

　　Droke認爲，美元的強勢上行不僅施壓黃金的短期至即期前景，也将施壓黃金的長期前景。金價于2011年底觸及峰值，并于2015年底觸底。

　　下圖爲全球最大的實物黃金ETFSPDRGoldShares（GLD）10年期表現。從下圖可以看出，在2015年底觸底後，SPDRGoldShares已跌去接近一半的漲幅。長期熊市的一個最典型的定義是，價格自其上一次重大年度低位下跌逾50%。按照這一定義，金價在每周收盤價基礎上的任何額外下跌，都會在技術上讓金價進入長期熊市。就目前情況而言，黃金的長期複蘇正懸于一線。

　　與此同時，金價的即期（1-4周）趨勢仍牢牢掌握在空頭的手中。下圖爲iSharesGoldTrust（IAU）日線圖。過去兩個月，IAU的一個常量是其一直拒絕突破其15日移動均線。這确認了該ETF的即期趨勢仍将下跌，而美元的強勢将繼續壓低金價。