每日提示——焦煤焦炭（1月4日）

焦煤：

1、基本面：近期山东地区政府要求省内涉及到千米以下采面的相关矿井全部暂停生产，焦煤市场供应再度收紧，且内蒙乌海地区对露天矿生产时间实施管控，叠加当地部分煤矿因疫情影响有提前放假预期，带动市场看涨情绪较浓；偏多

2、基差：现货市场价2305，基差77；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存789.75万吨，港口库存454万吨，独立焦企库存637.66万吨，总样本库存1881.41万吨，较上周增加53.75万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205：多单持有，止损2200。

焦炭：

1、基本面：随着原料煤价格回涨，焦企生产成本增加，利润降低，部分焦企甚至有亏损的情况，加之环保检查频繁，焦企开工率稍受影响，部分焦企执行30-40%的限产比例，焦炭供应量或减少；偏多

2、基差：现货市场价2950，基差16；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存437.99万吨，港口库存177.3万吨，独立焦企库存38.01万吨，总样本库存653.3万吨，较上周增加16.87万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、结论：近期钢厂需求复苏，对焦炭补库力度加大，焦企因煤价回涨生产成本压力较大，且焦炭库存几无，对焦价提涨情绪不减，然钢厂考虑到后期仍有限产预期，以及钢价下滑，钢厂利润受损，主流钢厂暂未回应本轮提涨，预计短期内焦炭或稳中偏强运行。焦炭2205：2900-2950区间操作。