影響外彙彙率走勢的要素有哪些

　　外彙彙率是用一個國家的貨币折算成另一個國家的貨币的比率、比價或價格。那麽，影響外彙彙率變化的要素有哪些?

　　影響外彙彙率走勢的要素有很多，但概括起來，主要有以下幾種：

　　外彙彙率走勢之一——購買力

　　外彙的最終目的還是用來買東西，所以一種外彙的購買能力也就決定了這種外彙兌換其它币種的彙率。雖然實際中外彙價格并不完全等同于購買力，但是兩者是具有聯系的。彙價始終在購買力平價的附近波動受到購買力平價的制約。

       購買力平價對于彙價的影響通過一個長期過程實現的，對于短期彙價波動影響不明顯。所以購買力平價是分析判斷外彙彙率長期走勢的研究方法，投資者一般不将其作爲短期投資外彙的分析因素。

　　購買力平價分析法最主要的作用就是預測判斷外彙彙率的長期趨勢。方法就是确定某種外彙在市場上是被低估了，還是被高估了。高估的貨币總要下跌的，低估的貨币就是會有上漲的潛力。

　　外彙彙率走勢之二——國際收支

　　國際收支是一個國家對外經濟活動的總和的貨币表現形式，是一國經濟對外延伸的結果。其主要包括進出口貿易，勞務輸出入，居民彙款，旅遊收入，對外投資，利用外資等。

　　如果一國的國際收支持續順差，外彙收入過多，意味着該國貨币供小于求，外彙供過于求，就會引起該國貨币在外彙市場升值，外彙彙率下降;如果長期處于收支逆差狀态，意味着該國貨币供大于求，外彙供小于求，就會引起該國貨币在外彙市場上貶值，外彙彙率上升。

　　例如：我國近年來一直處于外彙收支順差狀态，所以人民币面臨的升值壓力非常大。

　　另外貿易總額的擴大意味着本國經濟和國外經濟的聯系增強，對外部的經濟依賴性增強，經濟更容易受到外部環境的影響。

　　貨币投資主要取舍預期将來可以升值的貨币,以其獲取交易差價上的好處;假如投資資本,就需要評價該國資産的收益率的與别國的資産收益率,遊資将會挑選實際收益率高的資産進行投資。

　　外彙彙率走勢之三——國際資本流動

　　國際資本流向是決定短期外彙彙率趨勢的最重要的因素之一。在利差導向下國際遊資的流動，直接影響短期外彙彙率的變化，很大程度上左右了短期外彙彙率市場的走勢。一般情況下，國際遊資選擇資産有兩種标準：一種是投資貨币收益，一種是投資資本收益。

　　貨币投資主要選擇預期未來可以升值的貨币，以其獲得買賣差價上的利益;如果投資資本，就需要評價該國資産的收益率的與别國的資産收益率，遊資将會選擇實際收益率高的資産進行投資。

　　資産的收益率實際上是以實際利率作爲評價标準的。實際利率即爲名義利率與通脹率之差。名義利率一般就是一個國家央行公布的基準利率。

　　但是需要注意的是，以實際利率作爲衡量資産收益的标準隻适用于美國等經濟發達國家，對其他國家則不一定，因爲有些國家雖然實際利率高，但是政治不穩定，投資環境不好等原因，也不會吸引資本流入，因爲資本的流動首先遵循安全性原則。

　　外彙彙率走勢之四——央行的幹預

　　各國央行對外彙市場的幹預是影響外彙彙率的重要因素，往往央行幹預的效果是立杆見影的，但是由于立竿見影，對長期而言，央行幹預反倒經常表現出能逆轉外彙市場的趨勢。

　　央行幹預外彙市場的手段是多種多樣的。有委托商業銀行幹預;也有直接直接進入外彙市場進行幹預。近年來更多出現的是聯合多國央行，進行聯手幹預，這種幹預效果更好。當然央行幹預市場的方法也變得越來越豐富。

　　央行直接幹預外彙市場：由于央行資金實力非常雄厚，所以即使是一國的央行單獨幹預外彙市場，也能對外彙市場造成非常大影響，所以央行的經濟政策很大程度上影響了該國貨币在外彙市場上的表現。甚至是央行重要領導人的發言都可以對外彙市場産生一定的影響。雖然各國央行的資金實力雄厚，但是從曆史上來開，多國央行聯合幹預外彙市場的效果似乎更加理想。

　　外彙彙率走勢之五——外彙市場參與者

　　外彙市場的參與者有各國央行、商業銀行及其他金融機構、公司和個人客戶，這三類對外彙彙率有着怎樣的影響呢，我們逐一分析。

　　各國央行：中央銀行一般爲一國銀行的管理者。中央銀行不以營利爲目的，而是通過制定和執行金融政策，來調節本國貨币的彙率和維護本國金融秩序的穩定，以促進本國經濟的發展。各國央行通常通過首腦會議大型國際金融或等方式來協調溝通，維護國際金融體系的穩定，必要時各國央行會聯手對金融市場進行幹預。當然由于央行是貨币政策的制定和執行者，所以央行的幹預一般會在彙率市場有立杆見影的效果，但是也并不是總是生效的。

　　商業銀行及其他金融機構：商業銀行是西方銀行業的主要形式，其參與外彙市場是以盈利和避險爲目的，其交易主要是建立在對各國經濟形勢和數據分析的基礎上的，由于大部分交易都是在商業銀行和金融機構間進行，所以這些交易主體對彙率有着直接的影響。

　　公司和個人客戶：公司主要是因爲進出口貿易中需要外彙進行結算，所以需要外彙，但是大多數公司并不能直接參與外彙交易，所以需要銀行或者其他金融機構進行代理。個人客戶主要是投資理财目的，也是以盈利爲目的的炒外彙行爲，需要銀行或者其他金融機構進行代理。個人客戶一般對外彙市場的影響比較小，或者說是基本上沒有什麽影響。

　　影響外彙彙率走勢之六——石油

　　随着各國工業化的進展，作爲工業血液的石油對各國的經濟有着舉足輕重的影響，石油的價格直接影響着一國經濟，同時也會影響該國貨币在外彙市場上的表現。

　　石油的價格決定直接着一國大部分工業産品的價格，同時這些工業品的價格變化将會傳遞影響到下遊其他商品的價格，從而影響全社會的商品價格。而美國對石油的依賴更加明顯，幾乎每次石油價格的大幅波動，都會對美元的彙率産生影響;而作爲石油最大消費國，美國經濟的好壞反過來也影響着石油的價格。

　　例如2002年-2003年，由于對伊拉克戰争爆發的擔憂，國際石油價格一路飙升，而美元價格則是一路下滑。當然這中間不排除由于對戰争造成美元風險情緒的厭惡，出現逃離美元的現象，但是國際油價的飙升顯然也是影響美元走勢的一大因素。

　　石油是影響外彙彙率走勢的一個重要因素。原油是當今世界最重要的實物商品之一，作爲全球交易量最大的商品之一，原油價格曆來和外彙彙率緊密挂鈎，其交割和計價基本上都是用美元來結算，所以美元彙率也會對原油價格産生影響。70年代的石油危機，就是歐佩克國際油價大漲，同時伴随着美元彙率的大幅下滑。這體現了作爲石油計價單位的美元價值的下降。原油作爲戰略工藝品，其受基本的供求關系的影響很大。原油價格的波動受衆多的因素影響，除政治，經濟，天氣之外，美元彙率的影響也是重要因素。