每日提示——焦煤焦炭（1月25日）

焦煤：

1、基本面：各地部分民營煤礦進入春節假期，産量繼續減少，然受疫情影響部分煤礦有縮短和不放假計劃，并在安全保證下供應，焦煤市場供需局面或有所改善；偏多

2、基差：現貨市場價2715，基差549；現貨升水期貨；偏多

3、庫存：鋼廠庫存1067.9萬噸，港口庫存457萬噸，獨立焦企庫存1358萬噸，總樣本庫存2882.9萬噸，較上周增加126.4萬噸；偏多

4、盤面：20日線向下，價格在20日線下方；偏空

5、主力持倉：焦煤主力淨多，多增；偏多

6、結論：焦鋼企業對原料煤需求逐步減弱，然個别對原料煤仍有需求的焦鋼企業補庫相對積極。綜合來看，預計短期内焦煤偏穩運行爲主。焦煤2205：2170-2220區間操作。

焦炭：

1、基本面：近期受疫情和雨雪天氣影響，部分地區車輛運輸較爲困難，焦炭出貨情況略顯不佳，廠内庫存小幅回升，考慮到鋼廠限産預期增強，部分前期上調第四輪的焦企對焦價有回調情況，部分焦企對貿易商有暗降現象；中性

2、基差：現貨市場價3230，基差330；現貨升水期貨；偏多

3、庫存：鋼廠庫存728萬噸，港口庫存203.6萬噸，獨立焦企庫存73.7萬噸，總樣本庫存1005.3萬噸，較上周增加13.5萬噸；偏多

4、盤面：20日線向下，價格在20日線下方；偏空

5、主力持倉：焦炭主力淨多，多增；偏多

6、結論：考慮到後期鋼廠或有限産安排，部分焦企心态稍有轉弱，對焦價有回調情況，然目前焦企多以積極出貨爲主，鋼廠對焦炭剛需仍存，預計短期内焦炭或将維穩運行。焦炭2205：2900-2950區間操作。