动力煤：
1、基本面：截止2月18日全国电厂样本区域存煤总计1104.5万吨，环比减少24.91万吨；日耗54.52万吨，环比增加0.86万吨；可用天数20.26天，环比减少0.79天，坑口持稳，港口价格明显反弹。利多因素：环渤海港口库存处于低位，大秦线发运水平较低，高卡现货资源依旧紧张；全国气温偏低，下游电厂日耗水平偏高；两会前夕产区安监严格，疫情影响产区发运。利空因素：政策端监管限价压力明显，各大指数相继停发 中性
2、基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1075，05合约基差263，盘面贴水 偏多
3、库存：秦皇岛港口煤炭库存497.5万吨，环比增加0.5万吨；六大电数据停止更新 偏多
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净多，多增 偏多
6、结论：风险点：产区安监及政策端管控压力。ZC2205：800-860区间操作
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