每日提示——螺卷（3月1日）

螺纹：
1、基本面：供给端冬奥结束后复产速度有所加快，产量继续增长，不过总体增量仍较有限，主要受制于电炉低利润和采暖季限产尚未结束；需求方面上周下游消费季节性恢复速度偏慢，市场对政策稳增长预期下，地产及基建相关政策带来强预期仍在继续等待兑现；中性
2、基差：螺纹现货折算价4923.4，基差230.4，现货升水期货；偏多。
3、库存：全国35个主要城市库存965.28万吨，环比增加9.01%，同比减少25.87%；偏多。
4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性
5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空
6、结论：昨日螺纹期货价格出现在连续回调后有所企稳反弹，现货价格小幅上调，操作上建议日内4660-4780区间偏多操作。本周交易逻辑：供应端仍限产至三月中旬增量受限，库存压力不大，需求在政策背景下，旺季强预期仍有望兑现，对盘面价格形成支撑。风险点：外围消息继续扩大市场情绪，原材料价格受监管继续下跌，三月份供应增长大幅超预期。
热卷：
1、基本面：供应端上周小幅增长，复产速度低于预期，采暖季限产至3月中旬及电炉利润偏低。需求方面下游制造业基建等行业逐步复工，及汽车产销好转影响，表观消费继续季节性增长至同期水平；中性
2、基差：热卷现货价4930，基差-22，现货略贴水期货；中性
3、库存：全国33个主要城市库存273.66万吨，环比减少2.51%，同比减少12.44%，偏多。
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。
5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。
6、结论：昨日热卷期货价格出现较大反弹，现货价格小幅跟涨，基差转负。操作上建议日内4900-5050区间偏多操作。本周交易逻辑：供应端仍限产至三月中旬增量受限，库存拐点以确认，下游行业复工需求回升且对上半年预期偏强，对盘面价格形成支撑。风险点：外围消息继续扩大市场情绪，原材料价格受监管继续下跌，三月份供应增长大幅超预期。