外彙市場中的做市商是什麽？做市商的作用有哪些?

　　什麽是做市商

　　做市商又稱爲造市商，顧名思義就是創造一個交易市場。所以要成爲做市商就需要具備一定的實力和信譽，能夠通過不斷提供自己制定的彙率報價(擁有定價權)和爲市場提供流動性來維持市場的穩定。

　　做市商市場一般包括兩個層次：第一層是做市商和投資者之間的零售市場，第二個層次是做市商和做市商之間的批發市場。零售做市商通常是向個人交易者提供零售外彙交易服務的公司，銀行間機構做市商通常是銀行或者其它大型公司，它們通常向其它銀行、機構、ECNs甚至零售做市商提供買賣報價。

　　大部分時候，做市商是一些銀行，大型經紀商或者對沖基金，它們的交易占外彙交易總量的很大比重，對彙率會産生影響。貨币日交易額達數千億美元的大型國際銀行會被稱爲做市商。

　　一些大規模的知名做市商包括：花旗銀行，德意志銀行、巴克萊資本、瑞銀集團等。在确定銀行是否爲做市商時，銀行在總交易量中的份額比其總資本更重要。也就是說，重要的是銀行通過提供買進和賣出價格影響市場變動的實際能力，即便是中小型金融公司也可以是外彙市場做市商。

　　做市商的作用

　　做市商在提供外彙市場的流動性、提高市場交易效率、轉移和分擔風險,促進市場發展等方面具有重要作用。

　　提供流動性是做市商的主要作用，或者說爲其他市場參與者創造以公開報價進行買賣貨币的機會。

　　我們知道，一般情況下彙率每天的波動幅度是非常小的，而細微的波動就需要大量的資金才能形成客觀的利潤，因此進入機構間外彙市場的資金要求就相當高。但一般小額零售投資者都是無法承擔這些資金要求的，做市商從提供報價的主要銀行(PrimeBroker)繳納足夠高的保證金并獲得相應的信用額度後可直接獲得該銀行的機構報價，将其轉化成零售報價(添加自己的清算成本和邊際收益後)來提供給零售交易者進行交易，這樣就使得處于市場零售端的交易者也能參與外彙交易。

　　然而有些時候，由于業務量和内部流動性的限制，在自身内部很難找到完全匹配的交易者買賣訂單來進行風險内部消化。這時做市商可以主動介入，作爲最終手段充當買家或賣家。以這種方式，做市商作爲交易的對手方，從交易者那裏買入賣出訂單，或者向交易者賣出資産來匹配他的買入訂單，通過交易台在幾毫秒内完成訂單交易。它作爲買者和賣者的中介，同時也爲買者和賣者“做市”，重要的是做市商爲交易提供了資金，在交易中做市商先要用自己的資金促成客戶交易單成交，通過這種方式，解決了買者和賣者在出價時間上的不對稱問題，也排除了交易者在完成交易訂單時任何可能的延遲。這樣交易者就能随時得到報價進行買賣，所以做市商的存在可以活躍市場，保證了市場進行不間斷的交易活動，大大增加了市場的流動性，即使市場處于低谷也是一樣。